Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Octubre de 2018

Global Financial Stability Report, October 2018

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Canonical URL: Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Octubre de 2018

En los 10 años transcurridos desde la crisis financiera mundial, se han afianzado los marcos de regulación y el sistema bancario ha adquirido mayor fortaleza, pero también han surgido nuevas vulnerabilidades, y la resiliencia del sistema financiero mundial aún no ha sido puesta a prueba.
Del amplio programa de reforma establecido por la comunidad internacional han surgido nuevas normas que han contribuido a una mayor resiliencia del sistema financiero:
- El sistema ahora está menos apalancado, goza de mayor liquidez y está mejor supervisado.
- Implementación de los acuerdos de capital y liquidez de Basilea III.
- Adopción generalizada de las pruebas de tensión para el sector bancario.
- Restricción de los tipos de banca paralela más estrechamente identificados con la crisis financiera mundial.
- La mayoría de los países ahora cuentan con autoridades macroprudenciales y con algunas herramientas para vigilar y contener los riesgos que afectan la totalidad del sistema financiero.
- Intensificación de la supervisión bancaria, sobre todo de los bancos grandes.
- Mejora de los regímenes de resolución y disminución de la expectativa de rescates por parte del gobierno.

Desde la última edición del Informe sobre la estabilidad financiera mundial (informe GFSR), los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera mundial han aumentado en cierto grado, pero las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias en términos generales y respaldan el crecimiento a corto plazo.
Los riesgos podrían exacerbarse drásticamente si aumentaran las presiones en las economías de mercados emergentes o si se agravaran las tensiones comerciales.
Los riesgos a medio plazo siguen siendo elevados, ya que las condiciones financieras favorables propician la continua acumulación de vulnerabilidades financieras.
Los acontecimientos recientes demuestran que los riesgos pueden migrar a nuevos ámbitos.

Prioridades clave para avanzar:
- Concluir la implementación del coeficiente de apalancamiento.
- Concluir los marcos para la resolución transfronteriza de bancos.
- Concluir los marcos para la solvencia de los aseguradores.
Las autoridades macroprudenciales deben contar con un conjunto adecuado de herramientas con las cuales se puedan contener los riesgos sistémicos.
Es necesario avanzar sobre el progreso ya logrado en asuntos tales como las prácticas de remuneración de los bancos y el uso de las calificadoras de crédito; quizá también se necesiten nuevas ideas.
Debe darse prioridad a la supervisión de ámbitos nuevos como la tecnología financiera (fintech) y la ciberseguridad.
Se recomienda la vigilancia continua del perímetro de regulación prudencial, en aspectos como el sector de gestión de activos.

Los esfuerzos de reforma del sector financiero deben seguir coordinándose a nivel internacional.
Es recomendable analizar el impacto más general de las reformas 10 años después de la crisis financiera mundial, así como evaluar y abordar cualquier consecuencia imprevista de las reformas.
El FMI respalda un enfoque proporcional para la regulación y supervisión: la complejidad de las normas técnicas y los esfuerzos de supervisión y escrutinio guardan proporción con la importancia sistémica de la institución y la importancia mundial de la jurisdicción.
Un repliegue de las reformas podría engendrar oportunidades para el arbitraje regulatorio y propiciar una carrera destructiva en materia de regulación y supervisión, que podría socavar la seguridad del sistema financiero mundial y poner en peligro la estabilidad financiera.

Ningún marco regulatorio puede reducir a cero la probabilidad de una crisis, por lo que los reguladores no deben darse por satisfechos.
Reguladores y supervisores deben permanecer alertas a la evolución del sistema financiero y a la migración de riesgos a nuevos ámbitos.

Fuente: Informe sobre la estabilidad financiera mundial, octubre de 2018