La résilience des envois de fonds

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• Authors: Dilip Ratha
• Published: September 29, 2023

Rôle et portée des envois de fonds

• Les envois de fonds des travailleurs migrants sont une source de revenus stable pour des millions d’habitants des pays en développement.
• D’après les statistiques officielles, les envois de fonds mondiaux ont atteint le niveau record de 647 milliards de dollars en 2022, soit trois fois le montant de l’aide internationale au développement.
• De nombreux transferts échappent aux statistiques officielles en transitant par des circuits informels; les montants reçus par certains pays (Égypte, Sri Lanka, Maroc) dépassent des recettes nationales importantes (Canal de Suez, exportations de thé, recettes du tourisme).
• En 2022, l’Inde est devenue le premier pays à recevoir plus de 100 milliards de dollars d’envois de fonds en un an; l’Inde est le troisième destinataire mondial. Le Mexique, la Chine et les Philippines sont également des destinataires importants.
• Dans certains petits pays ou pays touchés par un conflit, les envois de fonds représentent plus d’un cinquième du PIB (exemples : Tadjikistan, Liban, Népal, Honduras, Gambie et une dizaine d’autres pays).

Stabilité en période de crise et trajectoires récentes

• Les envois de fonds servent souvent de planche de salut après des crises (catastrophes naturelles, crises économiques).
• En 2020, au début de la pandémie de COVID-19, les envois de fonds se sont contractés d’à peine 1,1 %, alors que le revenu mondial a diminué de 3 % cette année-là.
• Sur la période 2021–22, les envois de fonds ont rebondi et augmenté de presque 20 %.
• Les États-Unis sont le premier pays émetteur, surtout à destination de l’Amérique latine et des Caraïbes; on observe une augmentation des flux vers des pays de transit (Mexique, Guatemala, Maroc, Tunisie, Türkiye) où des migrants sont retenus.
• Les pays du CCG sont la deuxième source d’envois de fonds en dollars et dominent les envois en pourcentage du PIB; dans certains de ces pays, les travailleurs étrangers représentent souvent plus de 90 % de la population.
• Après l’invasion de l’Ukraine en 2022, les envois vers l’Asie centrale ont fortement augmenté, en partie à cause du bond du prix du pétrole et de l’appréciation en dollars des transferts libellés en roubles.

Coûts, obstacles et structure du marché

• Coût moyen selon la Banque mondiale : les clients paient en moyenne 12,50 dollars pour transférer 200 dollars vers un pays à faible revenu ou à revenu intermédiaire, soit 6,3 % de la transaction.
• Ce coût est plus du double du niveau ciblé par les objectifs de développement durable de l’ONU.
• Les transferts vers l’Afrique sont les plus chers, avec des frais d’envoi atteignant 8 %.
• Exemple extrême : envoyer 200 euros de Tanzanie en Ouganda peut revenir à plus de 70 dollars, soit 35 % du montant de la transaction.
• Si le coût des envois de fonds baissait de 5 points de pourcentage, les coûts diminueraient de près de 30 milliards de dollars par an.
• Facteurs augmentant les coûts : multiples conversions monétaires, contrôles des changes, absence de systèmes de paiement interopérables, contrats exclusifs entre opérateurs et banques/bureaux de poste.
• Le marché fonctionne comme un oligopole contrôlé par un petit nombre de fournisseurs via des réseaux exclusifs.
• Les réglementations strictes visant à contrer le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme entravent la concurrence; de nombreuses banques refusent le correspondant bancaire aux sociétés de transfert, pénalisant notamment les fintechs et les pays fragiles (exemple : fermeture de comptes d’opérateurs travaillant avec la Somalie).

Potentiel d’amélioration et leviers politiques

• Une approche fondée sur les risques, avec des exigences allégées pour les petits montants (par exemple moins de 200 dollars), pourrait libérer le potentiel des envois de fonds électroniques internationaux.
• Là où la réglementation a permis aux fintechs de tirer parti des technologies modernes, le coût des envois de fonds a chuté de manière spectaculaire.
• Le porte-monnaie électronique utilisable avec un téléphone intelligent est le moyen le plus économique d’envoyer de l’argent.
• Avec une réglementation adaptée et des coûts réduits, les envois de fonds peuvent améliorer l’inclusion financière (accès aux comptes bancaires, épargne, crédit, produits d’assurance).
• Les envois de fonds peuvent améliorer l’accès des pays aux marchés obligataires internationaux en améliorant la viabilité de la dette et la notation souveraine; exemples : au Brésil en 2002, plus d’un milliard de dollars levés par des obligations adossées aux futurs envois de fonds du Japon; Nigéria a levé 300 millions de dollars en 2017 via des obligations de la diaspora; Inde a levé près de 10 milliards de dollars de la même manière.
• La taxation des envois de fonds a été tentée par des pouvoirs publics, mais de telles taxes seraient difficiles à percevoir et risquent de pousser les flux vers l’informel. Il serait préférable d’améliorer le climat des affaires pour inciter l’investissement des fonds reçus.
• Pour encourager le recours au secteur formel dans les pays en pénurie de devises : combiner une dévaluation, une hausse des taux d’intérêt sur dépôts en devises (et autoriser leur rapatriement) et éliminer les exigences de rachat.

Perspectives démographiques et climatiques

• D’ici 2050, plus d’un milliard de personnes, majoritairement en Afrique et en Asie du Sud, devraient rejoindre la population en âge de travailler.
• Dans de nombreux pays avancés, la population vieillit; ce déséquilibre démographique stimulera à la fois l’offre et la demande de travailleurs migrants.
• Le changement climatique et les phénomènes météorologiques extrêmes accentueront les pressions migratoires.
• Avec l’augmentation du nombre de migrants et des paiements internationaux à la fois moins chers et plus simples, les envois de fonds resteront une source de revenus stable pour des millions de personnes et continueront de jouer un rôle essentiel dans l’économie mondiale.

Fonds monétaire international, La résilience des envois de fonds, DILIP RATHA, Septembre 2023

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