le 20 octobre 2008
Le Fonds monétaire international (FMI) a publié aujourd'hui l'édition d'octobre 2008 des Perspectives économiques régionales : Moyen-Orient et Asie centrale. M. Mohsin Khan, Directeur du Département Moyen-Orient et Asie centrale du FMI, a donné un aperçu des principales conclusions du rapport :
«La région Moyen-Orient et Asie centrale continue d'enregistrer en 2008 une forte croissance supérieure à la moyenne mondiale pour la neuvième année consécutive. Cette croissance est sous-tendue par les prix élevés des matières premières, la forte demande intérieure et la crédibilité des politiques économiques mises en œuvre par les autorités. Jusqu'ici, la région Moyen-Orient et Asie centrale a largement résisté à la crise du crédit qui se poursuit à l'échelle mondiale et au ralentissement de l'activité aux États-Unis et dans d'autres économies avancées. Toutefois, l'inflation devient un problème crucial dans la région, dépassant nettement la moyenne de tous les pays en développement et des économies de marché émergentes.
«Pour 2008, nous prévoyons une expansion du PIB réel régional d'environ 6 ½ %. En 2009, la croissance devrait se poursuivre à un rythme légèrement inférieur (près de 6 %), niveau encore sensiblement plus élevé que la moyenne mondiale», a déclaré M. Khan.
Les Perspectives économiques régionales (PER) portent sur 30 pays, répartis en trois groupes à des fins d'analyse : exportateurs de pétrole, pays à faible revenu et marchés émergents1. Pour chacun des trois groupes, le rapport passe en revue les grandes questions économiques et évalue les perspectives de croissance ainsi que les enjeux de la politique économique. De plus, il examine de plus près les problèmes de fond concernant les différents pays ou secteurs de la région.
Dans les pays exportateurs de pétrole, l'expansion devrait se poursuivre en 2008 à peu près au même rythme qu'en 2007, stimulée par les cours du pétrole qui sont encore élevés par rapport aux moyennes historiques, et par une accélération de la production pétrolière qui compense un léger recul de l'activité non pétrolière. Mais la croissance devrait fléchir à 6 % en 2009 en raison du ralentissement mondial et de la baisse des cours du pétrole.
Selon les projections, la croissance du PIB réel dans les pays à faible revenu marquera un léger recul en 2008 avant de rebondir en 2009, à mesure que s'estompera la récente flambée des prix des denrées alimentaires. Les économies de marché émergentes afficheront durant l'année en cours une croissance vigoureuse, qui fléchira en 2009 à cause du ralentissement de l'économie mondiale.
On prévoit que l'inflation régionale grimpera à 15% en 2008 et fléchira légèrement en 2009 en raison de la baisse des prix alimentaires mondiaux. Toutefois, les principales sources de tensions inflationnistes diffèrent selon les groupes de pays. Elles varient du renchérissement des denrées alimentaires et des carburants, qui a surtout touché les pays à faible revenu et les économies de marché émergentes, aux fortes pressions exercées sur la demande intérieure et aux goulets d'étranglement de l'offre dans les pays membres du Conseil de coopération du golfe (CCG), sans compter l'affaiblissement (jusqu'à la mi-2008) du dollar EU, monnaie de référence de nombreux pays du Moyen-Orient et de l'Asie centrale.
Les PER font état de certains risques de détérioration de la situation par rapport aux perspectives de la région Moyen-Orient et Asie centrale. La croissance pourrait être inférieure aux prévisions si le ralentissement des économies avancées est plus marqué et plus durable et si les effets de la crise financière deviennent plus prononcés. L'inflation pourrait s'accroître en cas de flambée des prix mondiaux des produits alimentaires et pétroliers, ou en cas d'assouplissement excessif de la politique macroéconomique. Par contre, une baisse des cours des matières premières atténuerait les tensions inflationnistes dans la région, tout comme un raffermissement continu du dollar EU dans les pays dont la monnaie est arrimée à cette unité de référence. S'il est peu probable que les institutions financières des pays du Moyen-Orient et de l'Asie centrale souffrent grandement de la crise financière mondiale, quelques pays sont exposés à un risque de contagion extérieure et le secteur financier de certains pays est très exposé aux marchés immobiliers régionaux.
Selon le rapport, la région est confrontée à deux grands défis de politique économique à court terme : le risque d'une hausse de l'inflation et la nécessité d'accroître la résistance et la souplesse du secteur financier régional.
De nombreuses banques centrales de la région ont déjà relevé les taux d'intérêt face à la hausse de l'inflation, mais les réactions en matière de politique économique ont été modestes jusqu'ici et les taux d'intérêt restent globalement négatifs en termes réels. Tous les pays devraient être particulièrement attentifs aux effets secondaires de l'inflation et, pour cette raison, devraient éviter des augmentations salariales à grande échelle.
Le renforcement du système bancaire devrait être considéré comme un objectif important, surtout en raison de l'environnement mondial. En outre, les décideurs devraient suivre de près l'évolution des prix immobiliers et évaluer la vulnérabilité du système financier aux corrections des prix des propriétés et aux tensions de liquidité.
Le texte intégral des Perspectives économiques régionales : Moyen-Orient et Asie centrale, publiées en octobre 2008, est disponible sur le site Internet du FMI www.imf.org/external/pubs/ft/reo/2008/MCD/eng/mreo1008.htm.
1 Exportateurs de pétrole : Algérie, Arabie Saoudite, Azerbaïdjan, Bahreïn, Émirats arabes unis, Iran, Iraq, Kazakhstan, Koweït, Libye, Oman, Qatar, Syrie et Turkménistan. Pays à faible revenu : Afghanistan, Arménie, Djibouti, Géorgie, Mauritanie, Ouzbékistan, République kirghize, Soudan, Tadjikistan et Yémen. Marchés émergents : Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Pakistan et Tunisie.
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