- Les perspectives de croissance restent positives, avec un rebond
graduel à compter de 2018 malgré un ralentissement de la croissance de
l’économie due à un affaiblissement de l’activité dans le secteur
pétrolier.
- Les résultats obtenus dans le cadre du premier programme appuyé par
la FEC semblent en bonne voie. Le respect des objectifs fixés pour fin
juin sera évalué lors de la première revue en octobre.
- Le cadre budgétaire pour 2018 devra incorporer une révision à la
baisse des recettes pétrolières et non pétrolières, ainsi que des
pressions sur les dépenses, tout en maintenant le niveau de la dette
conforme aux objectifs du programme.
Une équipe des services du Fonds monétaire international (FMI), dirigée
par Madame Corinne Deléchat, a séjourné à Yaoundé du 22 au 29 août 2017
pour examiner l’évolution récente de l’économie camerounaise, ainsi que
le budget 2018 et le cadre budgétaire à moyen terme.
Le 26 juin 2017, le Conseil d’administration du FMI a approuvé en
faveur du Cameroun un accord triennal au titre de la facilité élargie
de crédit (FEC) pour un montant de 483 millions de DTS (environ 666
millions de dollars), soit 175 % de la quote-part du Cameroun au FMI, à
l’appui des réformes économiques et financières du pays (voir
communiqué de presse 17/248
).
Le programme appuiera le plan de réforme des autorités camerounaises,
qui vise à reconstituer les amortisseurs budgétaires et extérieurs,
ainsi qu’à jeter les bases d’une croissance durable et tirée par le
secteur privé. Il contribuera aussi à l’effort déployé collectivement
pour rétablir et préserver la stabilité extérieure de la Communauté
économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC). La décision
prise par le Conseil d’administration a permis de décaisser 124,2
millions de DTS (environ 171,3 millions de dollars) début juillet. Le
montant restant sera étalé sur la durée du programme, sous réserve de
revues semestrielles.
À l’issue de la visite, Madame Deléchat a publié la déclaration ci-après :
« La croissance économique pour 2016 a été révisée à la baisse, de 4,7 % à
4,5 %, en raison de la diminution de l’activité dans le secteur pétrolier.
Selon les projections des services du FMI, la croissance en 2017 devrait
continuer de ralentir pour s’établir légèrement en deçà de la projection
initiale de 4 %, principalement à cause de la baisse continue de la
production pétrolière et des retards dans la mise en activité du nouveau
gisement de gaz naturel. La croissance non pétrolière a profité de la
vigueur de la production industrielle, grâce à l’amélioration de l’offre
d’énergie, et de la bonne tenue du secteur primaire, même si d’autres
indicateurs, tels que le crédit au secteur privé et les recettes fiscales,
font état d’un affaiblissement de l’activité. L’inflation reste faible, à
0,6 % fin juin (en glissement annuel). La balance commerciale continue de
s’améliorer : les exportations de cacao, de bois et d’aluminium ont
progressé, tandis que les importations ont quelque peu diminué.
« Les perspectives économiques pour 2018 sont positives, bien qu’elles
soient exposées à des risques de dégradation. La croissance devrait
rebondir à 4,2 % environ, en raison de la mise en production de la nouvelle
plate-forme offshore de gaz naturel. À moyen terme, la croissance devrait
continuer de s’accélérer progressivement, à 5–5 ½ %, à mesure que de grands
projets d’infrastructures sont achevés, notamment des usines
hydroélectriques, le port en eau profonde et des routes. La construction
liée à la Coupe d’Afrique des Nations (CAN) 2019 devrait aussi contribuer à
l’activité, quoique seulement de manière temporaire. Parmi les risques
externes et internes figurent une nouvelle série de baisses des prix des
produits de base, notamment du pétrole, du cacao et du café, une résurgence
des problèmes de sécurité et de nouveaux retards dans la mise en
exploitation de grands projets d’infrastructures.
« Sous réserve de confirmation lors de la première revue du programme en
octobre, les résultats obtenus dans le cadre du programme appuyé par la FEC
sont restés conformes aux objectifs quantitatifs fixés pour fin juin. En
outre, le gouvernement a mis en œuvre des mesures structurelles importantes
dans le cadre du programme, notamment la publication régulière de la
structure des prix des produits pétroliers et un renforcement de la
coopération entre les administrations des douanes et des impôts.
« Cependant, la mise en œuvre du budget au deuxième semestre de 2017
pourrait souffrir d’une nouvelle baisse de la production et des recettes
pétrolières, ainsi que des impôts sur le commerce qui y sont liés. Les
recettes non pétrolières pourraient aussi subir les effets d’un
affaiblissement de l’activité. Comme la liquidité du système bancaire est
tendue, un décaissement en temps opportun de l’aide budgétaire extérieure
prévue sera essentiel pour assurer un financement adéquat du budget.
Néanmoins, les services du FMI sont d’avis qu’il est possible d’atteindre
les objectifs budgétaires du programme fixés pour le deuxième semestre de
2017, à condition que l’exécution du budget demeure prudente, qu’un effort
supplémentaire soit déployé sur le plan du recouvrement des impôts et que
des mesures contingentes soient définies au cas où les recettes seraient
inférieures aux prévisions.
« La préparation du budget 2018 progresse bien et conformément au
calendrier. Les autorités ont révisé à la baisse leurs projections des
recettes afin de tenir compte de la diminution de la contribution du
secteur pétrolier. La mission a engagé vivement les autorités à réviser
leurs plans de dépenses en conséquence et à chercher à accroître les
recettes fiscales non pétrolières en élargissant l’assiette de l’impôt.
« L’équipe des services du FMI reviendra à Yaoundé en octobre pour mener
les entretiens relatifs à la première revue de l’accord au titre de la FEC
en faveur du Cameroun.
« L’équipe a rencontré le Ministre, Secrétaire général de la Présidence,
Ferdinand Ngoh Ngoh, le Ministre, Secrétaire général des services du
Premier Ministre, Séraphin Fouda, le Ministre des finances, Alamine Ousmane
Mey, le Ministre de l’économie, de la planification et de l’aménagement du
territoire, Louis Paul Motaze, ainsi que d’autres hauts fonctionnaires et
des représentants de la communauté diplomatique, des partenaires au
développement et du secteur privé.
« L’équipe tient à remercier les autorités camerounaises de leur
hospitalité chaleureuse, de leur excellente coopération et de leur dialogue
constructif et franc ».
