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La croissance économique reprend, mais les risques pour la
stabilité macroéconomique sont également à la hausse.
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Un renforcement de la mise en œuvre des réformes et des politiques
économiques va réduire les risques pour le budget et ralentir
l'inflation.
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Les discussions sur les priorités de court terme des réformes
économiques se poursuivront à Washington durant les réunions de
printemps du FMI du 20 au 22 avril.
Une équipe du Fonds monétaire international (FMI), dirigée par Bjoern
Rother, s'est rendue en Tunisie du 4 au 11 avril pour discuter des récents
développements économiques dans le pays et des plans d'action des autorités
dans le cadre du programme de réformes économiques de la Tunisie soutenu
par le Mécanisme Elargi de Crédit (MEDC) (voir communiqué de presse
16/238).
« Des tendances opposées continuent de caractériser l'économie tunisienne
au début de l'année 2018. La croissance économique s'accélère, portée par
une bonne saison agricole, une hausse des investissements et une reprise
naissante des exportations. D’un autre côté, les risques pour la stabilité
macroéconomique se sont accrus : l'inflation a rapidement augmenté à 7,6%
en mars, les réserves internationales restent inférieures à 90 jours de
couverture des importations et la dette publique et extérieure a atteint,
respectivement, 71% et 80% du PIB.
« Il est essentiel de s'attaquer aux déséquilibres économiques pour
pérenniser la reprise et jeter les bases d'une croissance économique juste
et équitable à l'avenir. Contenir la dette aujourd'hui aidera à prévenir
l'augmentation des impôts demain. Pour faire baisser le déficit budgétaire
conformément à l'objectif de la loi de finances 2018, il est nécessaire de
réduire les subventions énergétiques, injustes, en augmentant les prix
domestiques de l'énergie afin de suivre l’évolution des prix internationaux
du pétrole. La masse salariale du secteur public est très élevée et toute
augmentation supplémentaire des salaires serait très difficile à maintenir,
à moins que la croissance ne surprenne à la hausse. De même, le relèvement
de l'âge de la retraite et des réformes paramétriques supplémentaires sont
essentiels pour contenir les déficits du système de sécurité sociale.
« L’équipe du FMI est également d'accord avec la banque centrale sur le
fait que l'ancrage des anticipations d’inflation par des augmentations
supplémentaires du taux directeur sera crucial, si l'inflation ne baisse
pas rapidement. Réduire l'inflation protégera les couches vulnérables,
maintiendra le pouvoir d'achat de la population tunisienne et stabilisera
les perspectives macroéconomiques.
« Concernant la situation extérieure de la Tunisie, un taux de change plus
flexible aidera à reconstituer les réserves internationales et de continuer
à encourager les exportations. Ce qui reste de la surévaluation du dinar
peut être corrigé sans ajustement abrupt.
« Les discussions sur les priorités à court terme de réforme économique
dans le cadre du MEDC se poursuivront à Washington au cours des réunions de
printemps des 20 et 22 avril.
« L'équipe du FMI a rencontré le Président du gouvernement, M. Youssef
Chahed, le Ministre des Finances Ridha Chalghoum, le Ministre de
l'Investissement Zied Laâdhari, le Ministre des Réformes Majeures Taoufik
Rajhi et le Gouverneur de la Banque Centrale Marouane El Abassi. Elle s'est
également entretenue avec des représentants de l'Union générale tunisienne
du travail (UGTT), de l'Union tunisienne de l'industrie, du commerce et de
l'artisanat (UTICA) et de la société civile. La mission aimerait remercier
les autorités et tous ceux qu’elle a rencontré pour leur accueil chaleureux
et leurs discussions constructives. »
