КРЕДИТОВАНИЕ МВФ

Loading component...

Какие виды финансовой помощи предлагает МВФ?

В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты под конкретные проекты. Вместо этого МВФ оказывает финансовую поддержку странам, пострадавшим от кризисов, давая им пространство для проведения политики восстановления экономической стабильности и роста. Фонд также предоставляет превентивное финансирование для помощи в предотвращении кризисов. Инструменты кредитования МВФ постоянно совершенствуются для удовлетворения меняющихся потребностей стран.

Loading component...

Почему возникают кризисы?

Причины кризисов разнообразны и сложны. Они могут быть внутренними, внешними или и теми, и другими.

К внутренним факторам относятся ненадлежащие меры налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, которые могут приводить к значительному дефициту счета текущих операций и бюджета и к высокому уровню государственного долга; обменный курс, закрепленный на необоснованном уровне, что может подрывать конкурентоспособность и приводить к истощению официальных резервов; и слабая финансовая система, что может вызывать чередование экономических подъемов и спадов. Политическая нестабильность и слабые институты также могут провоцировать кризисы.

Внешние факторы включают потрясения — от стихийных бедствий до значительных колебаний цен на биржевые товары. И то, и другое является распространенной причиной кризисов, особенно в странах с низкими доходами. В условиях глобализации внезапные изменения настроений на рынке могут порождать волатильность потоков капитала. Даже страны с устойчивыми экономическими основами могут серьезно пострадать от экономических кризисов и мер политики в других странах.

Пандемия COVID-19 — пример внешнего шока, оказавшего влияние на страны во всем мире. В качестве ответной меры МВФ предоставил финансовую поддержку, чтобы помочь странам защитить наиболее уязвимые слои населения и создать условия для восстановления экономики.

Кризисы могут принимать многообразные формы. Например:

Проблемы с платежным балансом возникают, когда страна не в состоянии оплачивать базовые потребности в импорте или обслуживать свой внешний долг.

Финансовые кризисы возникают из-за неликвидности или неплатежеспособности финансовых учреждений.

Причиной бюджетных кризисов является чрезмерный дефицит и долг.

Нередко страны, обращающиеся к МВФ, сталкиваются с более чем одним видом кризиса, поскольку проблемы в одном секторе распространяются по всей экономике. Кризисы могут приводить к замедлению роста, повышению уровня безработицы, снижению доходов и возникновению неопределенности, вызывая глубокую рецессию. В случае острого кризиса дефолты или реструктуризация суверенного долга могут оказаться неизбежными.

Loading component...

МВФ предоставляет финансовую помощь и взаимодействует с органами государственного управления для обеспечения ответственного расходования средств.

МВФ предлагает различные виды кредитов, адаптированных к различным потребностям стран и к конкретным обстоятельствам. Кредиты для стран с низкими доходами имеют нулевую процентную ставку.

Чему способствует кредитование МВФ

Кредитование МВФ призвано дать странам пространство для упорядоченной корректировки мер экономической политики, чтобы создать условия для стабильного функционирования экономики и устойчивого роста. Меры политики различаются в зависимости от обстоятельств в конкретной стране. Например, страна, переживающая внезапное падение цен на основные статьи экспорта, может нуждаться в финансовой поддержке в процессе реализации мер по укреплению экономики и диверсификации экспорта. Стране, столкнувшейся с серьезным оттоком капитала, может потребоваться восстановить доверие инвесторов, устранив проблемы, которые повлекли за собой бегство капитала, — возможно, процентные ставки слишком низкие, бюджетный дефицит и накопленный долг растут чрезмерно быстро или банковская система отличается неэффективностью или слабым регулированием.

Без своевременного финансирования со стороны МВФ процесс корректировки экономической политики в той или иной стране может оказаться более резким и трудным. Например, если инвесторы не готовы предоставлять новое финансирование, страна может столкнуться с болезненным сокращением государственных расходов, импорта и экономической активности. Предоставляемое МВФ финансирование способствует более постепенной корректировке. Поскольку кредитование МВФ обычно сопровождается комплексом корректирующих мер экономической политики, оно служит знаком того, что внедряются надлежащие меры политики, и тем самым поощряет возвращение частных инвесторов. Кредитование МВФ также направлено на защиту наиболее уязвимых слоев населения посредством предъявления соответствующих условий в отношении экономической политики. В странах с низкими доходами кредитование МВФ также, как правило, имеет целью стимулировать финансовую поддержку со стороны других доноров и партнеров по развитию.

Процесс кредитования МВФ является гибким. Страны, сохраняющие приверженность устойчивой экономической политике, могут получить доступ к ресурсам, при этом предъявляемые условия отсутствуют или носят ограниченный характер. То же самое относится и к некоторым неотложным и экстренным потребностям, покрываемым инструментами чрезвычайного финансирования.

Кредитование МВФ в действии

1.	Во-первых, государство-член, нуждающееся в финансовой поддержке, обращается с запросом в МВФ.
2.	Затем правительство страны и сотрудники МВФ обсуждают экономическую и финансовую ситуацию и потребности в финансировании.
3.	Как правило, правительство страны и МВФ согласовывают программу мер экономической политики, прежде чем МВФ предоставит стране кредит. В большинстве случаев обязательства страны по реализации определенных мер политики, известные как условия в отношении экономической политики, в большинстве случаев являются неотъемлемой частью кредитования МВФ.
4.	После согласования условий программа экономических мер, лежащая в основе соглашения, представляется в Исполнительный совет МВФ в виде «Письма о намерениях» и подробно описывается в «Меморандуме о договоренности». Сотрудники МВФ рекомендуют Исполнительному совету одобрить намерения страны в области экономической политики и предложить финансирование. Данный процесс может быть ускорен в рамках Механизма чрезвычайного финансирования МВФ.
5.	После того как Исполнительный совет утвердит кредит, МВФ проводит мониторинг того, как государства-члены реализуют меры экономической политики, лежащие в его основе. Возвращение страны на путь экономического и финансового оздоровления гарантирует возмещение средств МВФ, с тем чтобы они могли стать доступными для других государств-членов.

Loading component...

Инструменты кредитования МВФ

МВФ располагает рядом кредитных инструментов для удовлетворения различных потребностей с учетом конкретных обстоятельств государств-членов.

Члены МВФ имеют доступ к Счету общих ресурсов на нельготных условиях (рыночные процентные ставки), однако МВФ также предоставляет льготную финансовую поддержку (в настоящее время по нулевым процентным ставкам) через Трастовый фонд на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, который в большей степени адаптирован к разнообразным условиям и потребностям стран с низкими доходами.Недавно созданный Трастовый фонд на цели достижения стойкости и долгосрочной устойчивости предлагает более долгосрочное финансирование по доступным процентным ставкам странам с низкими доходами и уязвимым странам со средними доходами, стремящимся повысить устойчивость к внешним потрясениям.

Ввиду различных обстоятельств и трудностей в разных странах предполагается, что программы, поддерживаемые из средств Счета общих ресурсов, будут направляться на урегулирование проблем платежного баланса государств-членов в период действия программы, тогда как программы ПРГТ предполагают более длительный срок для решения таких проблем. Финансирование за счет средств РСТ предоставляется для решения более долгосрочных проблем, в том числе связанных с изменением климата и обеспечением готовности к пандемиям.

БОЛЕЕ ПОДРОБНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Финансирование МВФ

Кредитные соглашения МВФ со странами

Еженедельные сводные данные о финансовой помощи государствам-членам

ЦЕЛЬ	МЕХАНИЗМ	ФИНАНСИРОВАНИЕ	СРОК ДЕЙСТВИЯ	ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ УСЛОВИЯ
Текущие, будущие или потенциальные потребности в финансировании дефицита платежного баланса	СБА	ГРА	До 3 лет, но обычно 12-18 месяцев	Последующие и предварительные условия (предварительные меры), если необходимо
	СКФ	ПРГТ	От 1 года до 3 лет
Длительные потребности в финансировании дефицита платежного баланса/среднесрочное содействие	ЕФФ	ГРА	до 4 лет	Последующие, с акцентом на структурные реформы, и предварительные условия (предварительные меры), если необходимо
	ЕКФ	ПРГТ	3-4 года, с возможностью продления до 5 лет
Неотложные потребности в финансировании дефицита платежного баланса/чрезвычайная финансовая помощь	РФИ	ГРА	Прямая покупка	Обзор не проводится/последующее выполнение условий, возможны предварительные условия (предварительные меры)
	РКФ	ПРГТ	Прямое фактическое предоставление средств
Текущие, будущие или потенциальные потребности в финансировании дефицита платежного баланса (очень прочные экономические основы и меры политики)	ГКЛ	ГРА	1 или 2 года	Предварительные условия (квалификационные критерии) и ежегодные обзоры в рамках 2-летних договоренностей
Потенциальные умеренные краткосрочные потребности в финансировании дефицита платежного баланса, возникающие из-за давления на счет операций с капиталом (очень прочные экономические основы и меры политики)	ЛКЛ	ГРА	Одобряется на срок 12 месяцев с возможным последующим механизмом ЛКЛ	Предварительные условия (квалификационные критерии)
Текущие, будущие или потенциальные потребности в финансировании дефицита платежного баланса (устойчивые экономические основы и меры политики)	ЛПЛ	ГРА	6 месяцев (механизм поддержки ликвидности) или 1-2 года	Предварительные (квалификационные критерии) и последующие условия
Более долгосрочные будущие потребности в финансировании дефицита платежного баланса или потребность в финансировании дефицита платежного баланса, возникшая в связи с мерами политики	РСФ	РСТ	Минимальный срок действия 18 месяцев, не может превышать срок действия параллельной программы в рамках ВКТ	Необходима последующая, параллельная программа МВФ в рамках ВКТ
Нефинансовые/сигнальные инструменты	ПМФ1 (включая МПС)	н.д.	От 6 до 18 месяцев, не исключены более длительные сроки	Последующие и предварительные условия (предварительные меры), если необходимо
	ПСИ	н.д.	1-4 года, возможно продление до 5 лет	Последующие и предварительные условия (предварительные меры), если необходимо
	ПКИ	н.д.	От 6 месяцев до 4 лет

Loading component...

КАК МОЖНО БОЛЬШЕ УЗНАТЬ ОБ МВФ И ЕГО РАБОТЕ?

Подпишитесь на наши бюллетени

КРЕДИТОВАНИЕ МВФ

Loading component...

Какие виды финансовой помощи предлагает МВФ?

Loading component...

Почему возникают кризисы?

Loading component...

МВФ предоставляет финансовую помощь и взаимодействует с органами государственного управления для обеспечения ответственного расходования средств.

Чему способствует кредитование МВФ

Кредитование МВФ в действии

Loading component...

Инструменты кредитования МВФ

ЦЕЛЬ

МЕХАНИЗМ

ФИНАНСИРОВАНИЕ

СРОК ДЕЙСТВИЯ

ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ УСЛОВИЯ

Loading component...

Loading component...

КАК МОЖНО БОЛЬШЕ УЗНАТЬ ОБ МВФ И ЕГО РАБОТЕ?

ПОДПИШИТЕСЬ ЗДЕСЬ

Loading component...

Какие виды финансовой помощи предлагает МВФ?

Почему возникают кризисы?

Чему способствует кредитование МВФ

Кредитование МВФ в действии

Инструменты кредитования МВФ

ЦЕЛЬ

МЕХАНИЗМ

ФИНАНСИРОВАНИЕ

СРОК ДЕЙСТВИЯ

ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ УСЛОВИЯ

КАК МОЖНО БОЛЬШЕ УЗНАТЬ ОБ МВФ И ЕГО РАБОТЕ?

ПОДПИШИТЕСЬ ЗДЕСЬ