Мировая экономика в тени войны

Мировая экономика вновь подвергается испытаниям в связи с войной на Ближнем Востоке, которая угрожает нарушить тенденции экономического роста и снижения инфляции

Глобальная экономическая активность, которая в прошлом году выдержала воздействие повышения торговых барьеров и роста неопределенности, теперь проходит серьезное испытание в связи с начавшейся войной на Ближнем Востоке. Исходя из допущения о том, что конфликт будет оставаться ограниченным по продолжительности и масштабам, прогнозируется, что рост мировой экономики замедлится до 3,1 процента в 2026 году и 3,2 процента в 2017 году. По прогнозу, общая инфляция в мире несколько повысится в 2026 году, а затем возобновит снижение в 2027 году. Замедление экономического роста и повышение инфляции, как ожидается, будут особенно выражены в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.

Преобладают риски ухудшения ситуации по сравнению с прогнозом. Более продолжительный или более масштабный конфликт, усиление геополитической фрагментации, переоценка ожиданий относительно роста производительности, связанных с искусственным интеллектом, или возобновление напряженности в торговле могут значительно ослабить экономический рост и дестабилизировать финансовые рынки. Повышенные уровни государственного долга и снижение доверия к государственным институтам усугубляют уязвимость. С другой стороны, активность может повыситься, если рост производительности за счет ИИ будет происходить более быстрыми темпами или если напряженность в торговле будет устойчиво снижаться.

Содействие адаптируемости, поддержание надежных основ политики и укрепление международного сотрудничества имеют важное значение для преодоления текущего шока и подготовки к будущим сбоям в условиях все более неопределенной ситуации в мире. Как показано в главе 2, увеличение оборонных расходов в связи с ростом геополитической напряженности может повысить экономическую активность в краткосрочной перспективе, но также вызвать инфляционное давление, ослабить устойчивость бюджета и внешнеэкономических позиций и создать риск вытеснения социальных расходов, что, в свою очередь, может вызвать недовольство в обществе и социальные волнения. Как показывает анализ в главе 3, возникновение конфликтов ведет к серьезным макроэкономическим компромиссам и долговременным негативным последствиям, которые сохраняются намного дольше, чем непосредственное воздействие шока военного времени.

Оценки и прогнозы в первой главе и Статистическом приложении апрельского выпуска «Перспектив развития мировой экономики» 2026 года основаны на статистической информации, доступной по состоянию на 1 апреля 2026 года, но могут не во всех случаях отражать последние опубликованные данные.

Подготовленная полная версия (PDF) доклада «Перспективы развития мировой экономики» за апрель 2026 года будет размещена в Интернете к 30 апреля 2026 года.

Loading component...

Прогнозы роста

Loading component...

Главы в докладе

Глава 1. Глобальные перспективы и меры политики

Мировая экономика вновь переживает дестабилизацию, на этот раз в связи с началом войны на Ближнем Востоке. Рост цен на биржевые товары, повысившиеся инфляционные ожидания и ужесточение финансовых условий подвергают испытанию наблюдавшуюся в последнее время устойчивость экономики. Исходя из допущения о том, что конфликт будет носить ограниченный характер, рост мировой экономики прогнозируется на уровне 3,1 процента в 2026 году и 3,2 процента в 2027 году, что ниже последних фактических показателей и значительно ниже, чем в среднем до пандемии. Ожидается, что глобальная инфляция повысится в 2026 году и возобновит снижение в 2027 году. Негативные факторы в основном сконцентрированы в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, особенно в странах — импортерах сырьевых товаров, где уже существуют факторы уязвимости. Риски явно смещены в сторону ухудшения ситуации. Продолжительный конфликт, углубление геополитической фрагментации, разочарование в перспективах роста производительности за счет ИИ или возобновление напряженности в торговле могут привести к ослаблению экономического роста и дестабилизации условий на рынках. Высокие уровни государственного долга и сокращение резервов для проведения политики усугубляют уязвимость. Меры политики должны способствовать адаптации, повышать доверие и укреплять международное сотрудничество.

Блог

Глава 2. Расходы на оборону: макроэкономические последствия и компромиссы

Расходы на оборону растут на фоне усиления геополитической напряженности. В данной главе делается вывод о том, что крупные бумы оборонных расходов стали более частыми, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. В типичном случае бума расходы на оборону увеличиваются примерно на 2,7 процентного пункта ВВП в течение двух с половиной лет, при этом примерно две трети этого увеличения финансируется за счет дефицита. Наращивание затрат на оборону может стимулировать экономическую активность в краткосрочной перспективе, но при этом временно повышает инфляцию и создает серьезные среднесрочные проблемы. Дефицит бюджета возрастает примерно на 2,6 процентного пункта ВВП, государственный долг увеличивается примерно на 7 процентных пунктов в течение трех лет, а сальдо внешних операций ухудшается. Бумы в военное время обходятся особенно дорого: государственный долг подскакивает примерно на 14 процентных пунктов, а социальные расходы сокращаются. В случае расходов на оборону мультипликаторы в среднем близки к 1, но варьируются в широком диапазоне в зависимости от того, как эти расходы поддерживаются, финансируются и распределяются, а также от количества импортируемого оборудования.

Блог Главы 2–3

Глава 3. Макроэкономические аспекты конфликтов и восстановления

Помимо огромных человеческих жертв и страданий, вооруженные конфликты также приводят к серьезным макроэкономическим последствиям. В этой главе приводится анализ экономических последствий войн, в котором используются глобальные данные о конфликтах в период после Второй мировой войны. Этот анализ показывает, что конфликты приводят к крупным и долговременным потерям объема производства в странах, где происходят боевые действия, — более значительным, чем потери от финансовых кризисов или серьезных стихийных бедствий, — а также к ощутимым вторичным эффектам для других стран. Эти потери вызывают острую необходимость в макроэкономических компромиссах в денежно-кредитной, налогово-бюджетной и внешнеэкономической сферах и приводят к долгосрочному ущербу. Восстановление экономики происходит медленно и неравномерно и в решающей степени зависит от устойчивости мира. Даже если мир сохраняется, темпы восстановления остаются невысокими по сравнению с потерями военного времени, при этом восстановление происходит главным образом за счет труда, тогда как капитал и производительность остаются на пониженных уровнях. Важное значение имеют скорейшая макроэкономическая стабилизация, реструктуризация долга, международная поддержка и внутренние реформы по восстановлению институтов. Комплексы мер политики, позволяющие одновременно снизить неопределенность и восстановить основные фонды, создают положительные внешние эффекты, способствующие более динамичному восстановлению.