¿Una Segunda Guerra Fría? Preservar la cooperación económica en un contexto de fragmentación geoeconómica

IMF News, December 11, 2023

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Published: December 11, 2023

Introducción: momento crítico y preguntas centrales

Planteamiento central: ¿estamos al borde de una Segunda Guerra Fría y qué implicaciones tendría para la economía mundial?
Factores recientes que han cambiado las reglas: la pandemia, la guerra (Ucrania) y las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China.
Términos y respuestas políticas:
- Estados Unidos: "friend-shoring" o “deslocalización entre aliados”.
- Unión Europea: “reducción del riesgo”.
- China: “autonomía”.
Riesgo principal: las preocupaciones de seguridad nacional determinan políticas económicas en ausencia de un árbitro internacional eficaz, con el potencial de anular casi tres décadas de apertura económica y reducción de la pobreza.

Breve perspectiva histórica

Siglo XIX: explosión del comercio internacional seguida por colapso tras la Primera Guerra Mundial.
Periodo de la Guerra Fría (finales de la década de 1940 a finales de la década de 1980):
- Fue un período de fragmentación, no de desglobalización total; el comercio mundial respecto al PIB aumentó gracias a la recuperación posguerra y liberalización.
- Comercio entre bloques cayó desde aproximadamente el 10% al 15% hasta menos del 5% del comercio mundial.
Posguerra fría y hiperglobalización (1990s–2000s): fuerte aumento de la integración económica.
Desde 2008: estancamiento de la globalización ("globalentificación" o slowbalization).
En los últimos cinco años: intensificación de amenazas al libre flujo de capitales y mercancías; en el pasado año se impusieron unas 3,000 medidas comerciales restrictivas, casi el triple que en 2019.
Empresas multinacionales reportan relocalización interna, deslocalización cercana, deslocalización entre aliados y desglobalización.

¿Una Segunda Guerra Fría? paralelismos y diferencias con la Guerra Fría

Paralelismo clave: rivalidad ideológica y económica entre dos superpotencias —ahora Estados Unidos y China.
Diferencias críticas:
- Mayor interdependencia económica actual: la relación entre el comercio mundial y el PIB es del 60%, comparada con el 24% durante la Guerra Fría.
- Incertidumbre sobre alineamientos: vaivenes ideológicos dificultan predecir lealtades y aumentan costos.
- Mayor peso económico de países no alineados: bloques hipotéticos actuales suman aproximadamente el 70% del PIB mundial y solo un tercio de la población mundial.
- En 2022, los países no alineados participaron en más de la mitad del comercio mundial y pueden actuar como “conectores” entre rivales.

Las fisuras se ahondan: la fragmentación en cifras

Comercio:
- Crecimiento del comercio dentro de bloques: disminuyó hasta el 1,7%, desde el 2,2% anterior a la guerra.
- Crecimiento del comercio entre bloques: disminuyó desde el 3% anterior a la guerra hasta el -1,9%.
- Resultado neto: el crecimiento del comercio dentro de los bloques es 3,8 puntos porcentuales superior al crecimiento entre bloques.
- Patrón observable tanto en sectores estratégicos como en productos no estratégicos.
Inversión extranjera directa (IED):
- Segmentación de la IED siguiendo líneas geopolíticas.
- Tras la guerra en Ucrania, anuncios de proyectos de IED entre bloques disminuyeron más que dentro de bloques.
- IED hacia países no alineados aumentó con fuerza; casi el 40% de los proyectos de IED anunciados se dirigieron a estas economías en el tercer trimestre de 2023.
Relaciones Estados Unidos–China:
- China dejó de ser el principal socio comercial de Estados Unidos en términos de importaciones: su proporción cayó del 22% en 2018 al 13% en el primer semestre de 2023.
- Restricciones comerciales desde 2018 han frenado las importaciones chinas sujetas a aranceles.
- China ha perdido posición como destino de IED de Estados Unidos; mercados emergentes como Emiratos Árabes Unidos, India y México han ganado proyectos de IED anunciados.
Conectores y relocalización:
- Países como México y Vietnam aumentan sus proporciones en importaciones de Estados Unidos y también en las exportaciones de China; son grandes receptores de IED china.
- Ejemplo: México eclipsó a China como principal exportador de bienes a Estados Unidos en 2023; una de cada cinco nuevas empresas en los próximos dos años en parques industriales privados mexicanos será china (según la Asociación Mexicana de Parques Industriales Privados).
- Estudio del BPI con datos de más de 25,000 empresas revela que las cadenas de suministro se han alargado en los últimos dos años, especialmente entre proveedores chinos y clientes estadounidenses.

Los costos económicos de la fragmentación

Mecanismos de transmisión:
- Restricciones al comercio reducen ganancias de eficiencia de la especialización, economías de escala y presiones competitivas.
- Menor comercio limita reasignación sectorial y difusión de conocimientos.
- Fragmentación de flujos de capital reduce acumulación de capital, afecta asignación del capital, precios de activos y sistema de pagos internacionales, con riesgos macrofinancieros y mayor volatilidad.
Estimaciones de pérdidas:
- Si la economía mundial se fragmentara en dos bloques (según votación en la ONU sobre Ucrania de 2022) y se suprimiera el comercio entre esos dos bloques:
- Pérdidas mundiales estimadas de aproximadamente el 2,5% del PIB.
- Según la capacidad de adaptación, estas pérdidas podrían llegar al 7% del PIB.
- A nivel de país, pérdidas especialmente importantes en economías de mercados emergentes y de menor ingreso.
- Fragmentación de la IED en un mundo dividido en dos bloques (Estados Unidos y China, y algunos países no alineados) podría dar lugar a pérdidas mundiales a largo plazo de aproximadamente el 2% del PIB.
Notas sobre distribución de efectos:
- Las pérdidas tienden a ser mayores en las regiones menos avanzadas que dependen de flujos entrantes desde el bloque opuesto.
- Si las economías no se alinean y siguen interactuando con todos los socios, algunas economías podrían beneficiarse de la desviación del comercio y la inversión.
- Simulaciones sugieren que si solo se interrumpe el comercio entre el bloque Estados Unidos-Europa y el bloque China-Rusia, las demás economías, en promedio, obtendrían algunas ventajas.
- Riesgo extremo: incluso quienes ganan en las primeras etapas de fragmentación obtendrían "una rebanada más grande de un pastel más pequeño".
Impacto en desafíos globales:
- Fragmentación del comercio de minerales críticos (cobre, níquel, cobalto, litio) encarecería la transición energética, generaría fluctuaciones bruscas de precios y reprimiría la inversión en energías renovables y la producción de vehículos eléctricos.
Beneficios pasados de la integración:
- Desde el final de la Guerra Fría, la economía mundial casi ha triplicado su tamaño, y unos 1,500 millones de personas han salido de la pobreza extrema.

Tres principios para preservar la cooperación económica

Objetivo general: evitar el peor de los casos y minimizar los costos de la fragmentación mientras se preservan las ventajas del libre comercio y se alcanzan objetivos de seguridad y resiliencia.
Principio 1: enfoque multilateral en ámbitos de interés común
- Ejemplo concreto: acuerdo sobre un corredor verde para garantizar el flujo internacional de minerales críticos.
- Otros posibles acuerdos: productos alimentarios esenciales y suministros médicos para asegurar flujos transfronterizos mínimos.
- Objetivo: proteger acciones internacionales contra el cambio climático, inseguridad alimentaria y catástrofes humanitarias provocadas por pandemias.
Principio 2: reconfiguración plurilateral no discriminatoria si se considera necesaria
- Enfoque: agrupar ampliamente países y aliados para profundizar asociaciones económicas, diversificar y mitigar riesgos.
- Instrumentos: acuerdos plurilaterales compatibles con la OMC, acuerdos comerciales regionales e iniciativas de declaración conjunta.
- Ejemplos recientes: Tratado Integral y Progresista de Asociación Transpacífico (TIPAT) y Acuerdo de la Zona de Libre Comercio Continental Africana (AfCFTA); negociaciones plurilaterales en la OMC sobre reglamentación nacional en el ámbito de los servicios (70 países en diciembre de 2021).
- Recomendación práctica: centrarse en un conjunto limitado de productos y tecnologías que justifiquen intervención por motivos de seguridad económica; evaluar si existen proveedores en regiones de menos riesgo y considerar costos sociales y económicos antes de reshoring (ejemplo clave: semiconductores).
Principio 3: restricciones a medidas unilaterales y enfoque en fallas de mercado
- Las políticas industriales deben limitarse a corregir externalidades y distorsiones, tener una duración limitada y ser evaluadas rigurosamente por eficacia y costos transfronterizos.
- Riesgo de represalias: estimación del FMI — si China introduce un subsidio, la probabilidad de que la Unión Europea imponga una medida comercial restrictiva en un plazo de 12 meses en respuesta es del 90%.
- Propuesta: diálogo intergubernamental o marco de consulta sobre políticas industriales para intercambio de datos, identificación de impactos y, con el tiempo, elaboración de reglas internacionales sobre uso y diseño de políticas industriales.

Conclusión: prioridades y llamado a la acción

Estado actual: no hay indicios de un retroceso generalizado de la globalización, pero existen fisuras crecientes por fragmentación geoeconómica.
Riesgo: si la fragmentación se profundiza, podríamos entrar en una nueva Guerra Fría con costos económicos significativos y dificultades para abordar desafíos globales.
Tareas urgentes para las autoridades:
- Priorizar enfoques pragmáticos que preserven ventajas del libre comercio en la medida de lo posible.
- Mantener abiertas las líneas de comunicación (ejemplos: Estados Unidos, China y la Unión Europea).
- Capacitar y alentar a los países no alineados (principalmente emergentes y en desarrollo) a usar su peso económico y diplomático para mantener la integración.
Llamado final: promover investigación y colaboración para convertir las soluciones propuestas en acciones concretas que preserven los avances logrados y permitan afrontar retos globales.

Fuente: Discurso de la Primera Subdirectora Gerente en la sesión plenaria, 20.o Congreso Mundial de la Asociación Internacional de Economía, 11 de diciembre de 2023; Departamento de Comunicaciones del FMI.