Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Octubre de 2023
Global Financial Stability Report, October 2023
Source details
- Canonical URL
- Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Octubre de 2023
Other formats
Bibliographic details
- Published: October 10, 2023
Evaluación general
- Los riesgos para el crecimiento mundial se inclinan hacia un deterioro de la situación, evaluación similar a la presentada en el Informe sobre la estabilidad financiera mundial de abril de 2023.
- Si el "aterrizaje suave" de la economía mundial que esperan los participantes del mercado no se materializa, las grietas en el sistema financiero pueden convertirse en fallas alarmantes.
- La inflación sigue siendo elevada y se prevé que las tasas de interés continuarán siendo altas durante más tiempo.
Capítulo 1: ¿Aterrizaje suave o brusco despertar?
- En muchas economías avanzadas la inflación subyacente sigue siendo alta, por lo que es posible que los bancos centrales deban mantener una política monetaria más restrictiva y por más tiempo de lo previsto por los mercados.
- En las economías de mercados emergentes, el proceso de reducción de la inflación parece ir bien encaminado, aunque la situación varía de una región a otra.
- Desde la publicación del Informe de abril de 2023:
- Las condiciones financieras se han flexibilizado.
- Los mercados bursátiles se han recuperado.
- Los diferenciales de crédito siguen siendo reducidos.
- Las monedas de los mercados emergentes se han apreciado.
- Riesgos asociados a sorpresas al alza de la inflación:
- Podrían poner en entredicho el posible aterrizaje suave.
- Podrían llevar a algunos activos a revalorizarse fuertemente.
- Estado del sistema bancario:
- Puede que ya hayan pasado las dificultades más agudas, pero en algunos países aún hay grupos de bancos débiles.
- Pueden surgir grietas en otros sectores que se conviertan en fallas preocupantes si las condiciones financieras sufrieran una contracción repentina.
- Ciclo crediticio mundial:
- Ha empezado a girar conforme disminuye la capacidad de reembolso de la deuda de los prestatarios y se desacelera el crecimiento del crédito.
Capítulo 2: Una nueva mirada a las vulnerabilidades bancarias mundiales
- Objetivo: evaluación actualizada de las vulnerabilidades bancarias mundiales ante la posibilidad de tasas de interés y la inflación altas por más tiempo.
- Herramientas y hallazgos:
- Una prueba de tensión mundial mejorada, que extrae enseñanzas de la turbulencia bancaria de marzo de 2023, revela que en las economías avanzadas hay muchos bancos que podrían sufrir importantes pérdidas de capital debido a:
- Ajustes de los precios de los títulos a las condiciones de mercado.
- Constitución de provisiones para préstamos incobrables.
- Un nuevo conjunto de indicadores basados en datos del mercado y pronósticos de analistas indica:
- Un gran grupo de bancos más pequeños en situación de riesgo en Estados Unidos.
- Un aumento de los riesgos en Asia, China y Europa.
- Recomendaciones a autoridades y bancos:
- Las autoridades deben:
- Perfeccionar sus evaluaciones de riesgo.
- Realizar pruebas de tensión más rigurosas.
- Incrementar el capital para hacer frente a los riesgos de tasa de interés.
- Los bancos deben:
- Cerciorarse de que pueden recurrir a los servicios que los bancos centrales ponen a su disposición durante períodos de tensión.
Capítulo 3: Políticas del sector financiero para movilizar financiamiento privado para el clima en las economías de mercados emergentes y en desarrollo
- Necesidad de financiación:
- El sector privado tendrá que aportar una gran parte de las necesidades de inversión dirigidas a mitigar el cambio climático en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
- Obstáculos para atraer financiamiento privado para el clima:
- Calificaciones crediticias que a menudo son bajas, limitando la base de inversionistas.
- Políticas climáticas de los principales bancos y las principales empresas de seguros que aún no se ajustan a las metas de cero emisiones netas.
- Aunque han crecido los fondos de inversión sostenibles, solo una proporción reducida del dinero invertido se destina a generar un impacto positivo en el clima.
- Obstáculos políticos para la tarificación del carbono y dificultades propias de las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
- Políticas requeridas:
- Se necesita una amplia combinación de políticas para crear un entorno favorable para el financiamiento privado de la mitigación del cambio climático en esas economías.
- Las políticas estructurales son esenciales para:
- Reducir el costo del capital.
- Movilizar recursos financieros internos.
- Mejorar las calificaciones crediticias en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
- Las políticas relativas al sector financiero deben redirigirse hacia el impacto climático y considerar las circunstancias específicas de las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
- En los países de ingreso bajo se necesitará apoyo internacional adicional e iniciativas en materia de políticas.
- Rol del FMI:
- Al respaldar reformas, el Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad del FMI puede ayudar a crear un entorno propicio para la inversión y a atraer capital privado.
Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Octubre de 2023
Content in this bundle
- Informes Sobre La Estabilidad Financiera Mundial, Capítulo 2, Resumen Ejecutivo
- Capítulo 3
- Executive Summary