Rapport sur la stabilité financière dans le monde, octobre 2023
Global Financial Stability Report, October 2023
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- Rapport sur la stabilité financière dans le monde, octobre 2023
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- Published: October 2, 2023
Aperçu général
- Présentation semi-annuelle de l’évaluation des marchés financiers mondiaux et du financement des pays émergents dans un contexte mondial.
- Thème principal de cette édition : Politiques financières et climatiques en période de taux d’intérêt élevés.
- Structure : trois chapitres abordant les risques pour la croissance mondiale, la vulnérabilité du secteur bancaire mondial, et les politiques financières pour mobiliser le financement privé pour l’action climatique dans les pays émergents et pays en développement.
Points saillants du résumé
- Les risques qui pèsent sur la croissance mondiale restent orientés à la baisse en raison d’une inflation forte et de taux d’intérêt qui devraient rester élevés longtemps.
- L’assouplissement des conditions financières depuis l’édition d’avril 2023 a été alimenté par :
- reprise des marchés boursiers,
- maintien d’écarts de rendement faibles,
- appréciation des monnaies des pays émergents.
- Risques principaux : une mauvaise surprise d’inflation remettrait en question le scénario d’atterrissage en douceur et pourrait entraîner une forte réévaluation de certains actifs.
- La phase aiguë des difficultés du secteur bancaire mondial est passée, mais :
- il reste un certain nombre de banques fragiles dans plusieurs pays,
- des fissures pourraient apparaître dans d’autres secteurs ou se transformer en failles préoccupantes si les conditions financières se durcissent soudainement.
- Début de retournement du cycle mondial du crédit : capacité de remboursement des emprunteurs diminue et croissance du crédit ralentit.
Chapitre 1 : Atterrissage en douceur ou réveil en sursaut?
- Inflation hors énergie et alimentation reste élevée dans beaucoup de pays avancés, ce qui pourrait contraindre les banques centrales à durcir leur politique monétaire plus longtemps que les marchés ne l’anticipent.
- Dans les pays émergents, la lutte contre l’inflation semble mieux engagée, avec des variations régionales.
- Le scénario d’atterrissage en douceur dépend d’une poursuite soutenue de la désinflation ; son non-respect augmenterait les risques pour la stabilité financière.
Chapitre 2 : Un regard neuf sur les facteurs de vulnérabilité du secteur bancaire mondial
- Analyse novatrice des vulnérabilités bancaires dans un environnement de taux d’intérêt durablement élevés.
- Un test de résistance mondial, amélioré pour tenir compte des turbulences de mars 2023, indique que de nombreuses banques de pays avancés sont susceptibles d’essuyer de considérables pertes en capital liées :
- aux titres aux prix du marché,
- au provisionnement des pertes sur prêts.
- Nouvel ensemble d’indicateurs (données de marché et prévisions d’analystes) met en évidence :
- un nombre important de petites banques à risque aux États-Unis,
- une augmentation des risques en Asie, en Chine et en Europe.
- Recommandations pour les décideurs et les banques :
- affiner les analyses des risques,
- procéder à des tests de résistance plus rigoureux,
- augmenter les niveaux des fonds propres pour faire face au risque de taux d’intérêt,
- les banques doivent se tenir prêtes à faire appel aux facilités des banques centrales en période difficile.
Chapitre 3 : Politiques du secteur financier pour libérer le financement privé de l’action climatique dans les PEPD
- Le secteur privé devra assurer une grande part des importants besoins d’investissement pour l’atténuation dans les pays émergents et pays en développement (PEPD).
- Obstacles à l’attraction d’investisseurs privés :
- faible notation des PEPD limitant la base d’investisseurs potentiels,
- politiques climatiques des grandes banques et compagnies d’assurance pas encore conformes aux objectifs de neutralité carbone,
- montants investis dans la création d’un impact climatique positif demeurent peu élevés malgré l’essor des fonds d’investissement durable.
- Mesures nécessaires pour créer un environnement propice à l’investissement privé :
- mesures structurelles pour abaisser le coût du capital,
- mobilisation de ressources financières intérieures,
- amélioration de la notation des PEPD.
- Rôle des politiques relatives au secteur financier : recentrage sur l’impact climatique et prise en compte des circonstances propres aux PEPD.
- Besoins spécifiques :
- pays à faible revenu auront besoin d’une aide internationale supplémentaire et d’initiatives spécifiques.
- la facilité pour la résilience et la durabilité, instrument du FMI, appuiera des réformes visant à installer un cadre propice aux investissements et à attirer les capitaux privés.
Rapport sur la stabilité financière dans le monde, octobre 2023 — Fonds monétaire international
Content in this bundle
- Rapport Sur La Stabilité FinancièRe Dans Le Monde, Chapitre 2, RéSumé
- Chapitre 3
- Executive Summary