Un banquero central innovador

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Un banquero central innovador

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• Authors: ANDREAS ADRIANO
• Published: June 2, 2025

Perfil personal y formación

• Nacimiento: Ciudad de México; familia de clase media-alta y ascendencia alemana.
• Intereses juveniles: béisbol (lanzador en ligas juveniles) y economía.
• Educación: Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM); maestría y doctorado en la Universidad de Chicago completados en apenas tres años.
• Experiencia temprana: pasantía en el banco central de México; en 1982 vivió la turbulencia de devaluaciones y nacionalización del sistema financiero.
• Detalle anecdótico: recibió USD 10.000 en efectivo como anticipo de la beca doctoral; “Pasaron seis meses hasta que los pagos se normalizaron”.
• Edad al terminar mandato en el BPI: Tendrá 67 años al ceder el relevo a Pablo Hernández de Cos a finales de junio.

Carrera pública y puestos clave

• Cargos principales ocupados:
  • Banco de México: cambista, tesorero, jefe del área de investigación, y posteriormente gobernador (nombrado en 2010).
  • Secretaría de Hacienda de México: vicesecretario (2001), y secretario de Hacienda (fines de 2006) que logró la aprobación de cuatro presupuestos federales consecutivos.
  • Fondo Monetario Internacional: miembro del Directorio Ejecutivo (1999), Subdirector Gerente (uno de los tres puestos), y candidato a Director Gerente en 2011.
  • Banco de Pagos Internacionales (BPI): Director General desde 2017; primer director general procedente de una economía emergente.
• Rol en crisis y reformas:
  • Participó en el seguimiento de la crisis de 1982 y en la crisis del Tequila de 1994; la crisis de 1994 requirió un paquete de rescate de USD 50.000 millones organizado por Estados Unidos.
  • Como vicesecretario y luego secretario de Hacienda impulsó regulaciones para fortalecer los bancos tras la crisis de 1994.
  • En 2008 protegió a México de los efectos de la crisis financiera mundial mediante una orientación fiscal conservadora.
• Contribuciones multilaterales:
  • En 2012 ayudó a movilizar cerca de medio billón de dólares de EE.UU. en recursos adicionales para el FMI.
  • En 2015 fue nombrado presidente del Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI).
  • En marzo de 2009 participó en la puesta en marcha de la Línea de Crédito Flexible (LCF); México fue el primero en recurrir a la LCF con una línea de crédito por valor de USD 47.000 millones.

Innovación y liderazgo en el BPI

• Enfoque cultural: promovió una cultura emprendedora dentro de una institución centenaria y sobria.
• Centro de Innovación del BPI:
  • Responsable nombrado: Benoît Cœuré.
  • Crecimiento en cinco años: más de 100 empleados y 7 centros en todo el mundo.
  • Composición de equipos: macroeconomistas, ingenieros de software, expertos en cadenas de bloques y científicos de datos.
  • Proyectos realizados: cerca de 40 proyectos para probar nuevas tecnologías, desde la tokenización hasta la utilización de inteligencia artificial para mejorar el análisis económico.
• Proyectos emblemáticos:
  • Proyecto Nexus:
  • Objetivo: plataforma para interconectar los sistemas nacionales de pagos minoristas.
  • Desarrollo comercial previsto por los gobiernos de Filipinas, India, Malasia, Singapur y Tailandia en 2027.
  • Beneficiarios estimados: 500 millones de personas en esos cinco países.
  • Proyecto Agorá:
  • Objetivo: probar nuevas tecnologías dentro del sistema financiero, como la tokenización.
  • Participantes: más de 40 instituciones financieras y bancos centrales, entre ellos el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.

Ideas de política económica y monetaria

• En el FMI promovió:
  • Préstamos precautorios sin condiciones para ayudar a países con fundamentos sólidos a evitar crisis de balanza de pagos provocadas por factores externos.
  • Cambio institucional lento: “fue un salto que a la institución le llevó mucho tiempo aceptar”.
• Perspectiva sobre herramientas monetarias:
  • Crítica a la excesiva dependencia de herramientas difíciles de ajustar; la expansión cuantitativa “generó mucha liquidez y expansión, pero resultó muy difícil de revertir”.
  • Recomendación comunicativa: “La comunicación sobre la orientación futura de la política monetaria también debería utilizarse con mayor moderación. Para transmitir mejor la idea de incertidumbre, quizá los bancos centrales deban basarse más en escenarios de tensión”.
• Señales estructurales globales:
  • Informes del BPI (2022) advirtieron sobre el cambio de un entorno de baja inflación hacia otro de alta inflación.
  • Planteamiento: “¿Estamos viendo indicios del fin de la era de la globalización posterior a la Segunda Guerra Mundial?”.
  • Evaluación de cambios recientes: considera que lo observado es “un cambio estructural en la economía mundial y en las relaciones entre países”.

Actitud hacia la tecnología y la innovación financiera

• Evolución personal:
  • 2018: describió al bitcoin como “una combinación de burbuja especulativa, pirámide financiera de Ponzi y desastre ambiental”.
  • 2019: cambio de perspectiva tras visitas a Singapur y la RAE de Hong Kong, impresionado por ecosistemas financieros innovadores centrados en pagos minoristas, tokenización y finanzas abiertas.
• Razonamiento institucional:
  • “La tecnología avanza muy rápido y afecta a todos los bancos centrales al mismo tiempo”.
  • Papel del BPI: “El BPI está aquí para facilitar la colaboración entre bancos centrales, y la tecnología se presta a este enfoque cooperativo”.
• Resultados prácticos del Centro de Innovación:
  • Pruebas tecnológicas avanzadas y pilotos próximos a aplicarse en el mundo real (Proyectos Nexus y Agorá).

Fuente: FINANZAS & DESARROLLO, "Un banquero central innovador", ANDREAS ADRIANO, Junio de 2025.