Le banquier central à la vision novatrice

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Le banquier central à la vision novatrice

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• Authors: ANDREAS ADRIANO
• Published: June 23, 2025

Parcours et profil

• Agustín Guillermo Carstens Carstens : né à Mexico; a bâti une carrière de plus de 40 ans dans des fonctions au Fonds monétaire international, à la Banque centrale, au ministère des Finances du Mexique, et à la Banque des règlements internationaux (BRI).
• Formation : Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM); master et doctorat à l’Université de Chicago obtenus en seulement trois ans; directeur de thèse Michael Mussa.
• Carrière publique : postes au sein de la Banque centrale du Mexique (agent de change, trésorier, responsable de la recherche), vice-ministre des Finances (2001), administrateur au FMI (1999), directeur général adjoint au FMI, ministre des Finances du Mexique (après l’élection de Felipe Calderón à la fin de 2006), gouverneur de la Banque centrale du Mexique (2010), directeur général de la BRI (nommé en 2017).
• Age et transition : à la fin du mois de juin (année de fin de mandat notée dans le texte), son mandat à la tête de la BRI prendra fin; il aura alors 67 ans; successeur mentionné : Pablo Hernández de Cos.

Réformes, approches et réalisations majeures

• Au FMI :
  • Promotion des prêts de précaution sans condition pour aider les pays dotés de solides bases économiques à éviter les crises de la balance des paiements.
  • Contribution au développement des capacités de l’organisation et supervision de plus de 70 pays comme directeur général adjoint.
• Comme ministre des Finances du Mexique :
  • Adoption de réformes budgétaires et approbation de quatre budgets fédéraux dans un gouvernement sans majorité parlementaire.
  • Adoption de lois relatives aux retraites, au système bancaire et à l’énergie.
  • Protection du Mexique contre les répercussions de la crise financière mondiale de 2008 grâce à une approche budgétaire conservatrice.
• Contributions internationales :
  • Aide pour mobiliser près de 500 milliards de dollars de ressources additionnelles en 2012 (contexte du G20).
  • Président du Comité monétaire et financier international (CMFI) en 2015, rôle déterminant dans la présidence de l’institution aux côtés de la directrice générale du FMI.

Innovations et pôle d’innovation de la BRI

• Orientation : création d’un "pôle d’innovation" à la BRI pour favoriser un esprit de start-up au sein de l’institution.
• Direction du pôle : Benoît Cœuré nommé à la tête du pôle d’innovation; Cœuré a quitté la BRI en 2022.
• Croissance et ressources du pôle :
  • Sept centres à travers le monde (après cinq ans).
  • Plus de 100 employés (macroéconomistes, ingénieurs en logiciel, experts de la chaîne de blocs et analystes de données).
  • Une quarantaine de projets visant à tester de nouvelles technologies, allant de la tokénisation à l’utilisation de l’intelligence artificielle pour améliorer l’analyse économique.
• Projets phares et déploiements prévus :
  • Projet Nexus : prototype de plateforme pour relier les systèmes de paiement de détail intérieurs.
  • Pays impliqués dans le développement commercial : Inde, Malaisie, Philippines, Singapour et Thaïlande.
  • Objectif d’utilisation commerciale d’ici 2027.
  • Bénéficiaires estimés : 500 millions de personnes dans cinq pays.
  • Projet Agorá : tests de nouvelles technologies (tokénisation) dans le cadre du système financier existant.
  • Participants : plus de 40 institutions financières et banques centrales dont la Banque fédérale de réserve de New York, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon.

Positions et recommandations en matière de politique monétaire et technologique

• Évolution de l’opinion sur les crypto‑actifs :
  • En 2018, Carstens qualifiait le Bitcoin de « bulle, système de Ponzi, catastrophe environnementale, tout à la fois »; changement de perspective par la suite en raison d’observations sur les écosystèmes financiers innovants en Asie en 2019.
• Rôle de la BRI : faciliter la collaboration entre les banques centrales et promouvoir l’usage des technologies pour créer des économies d’envergure et des économies d’échelle.
• Enseignements et recommandations pour les banques centrales :
  • Réduire la dépendance vis-à-vis d’outils qui sont difficilement ajustables, citant l’assouplissement quantitatif comme ayant généré énormément de liquidité et un cycle d’expansion difficile à maîtriser.
  • Recourir au cadrage prospectif avec parcimonie.
  • S’appuyer davantage sur des scénarios de stress pour mieux communiquer un sentiment d’incertitude.
• Analyse géoéconomique : les récents chocs (pandémie, retour de l’inflation, invasion de l’Ukraine par la Russie) signalent, selon Carstens, une mutation structurelle de l’économie mondiale et des relations entre les pays rather than a temporary disturbance.

Chiffres, événements et repères temporels cités

• Durée de carrière mentionnée : plus de 40 ans.
• Montants et financements :
  • Plan de sauvetage de la crise Tequila (1994) : 50 milliards de dollars (élaboré par les États‑Unis).
  • Première LCM contractée par le Mexique : 47 milliards de dollars (mars 2009).
  • Ressources additionnelles mobilisées pour le G20 : près de 500 milliards de dollars.
• Pôle d’innovation et projets :
  • Après cinq ans, le pôle comptait sept centres et plus de 100 employés.
  • La quarantaine de projets menés par le pôle.
  • Projet Nexus : objectif d’utilisation commerciale d’ici 2027; permettra à 500 millions de personnes dans cinq pays d’envoyer et de recevoir de l’argent facilement.
  • Projet Agorá : participation de plus de 40 institutions financières et banques centrales.
• Dates et âges :
  • 1982 : contexte des dévaluations du peso et nationalisation du système financier mexicain.
  • 1994 : crise Tequila.
  • 1999 : entrée au FMI en tant qu’administrateur.
  • Fin 2006 : élection de Felipe Calderón; Carstens devient ministre des Finances.
  • Mars 2009 : déploiement de la ligne de crédit modulable (LCM).
  • 2010 : Carstens devient gouverneur de la Banque centrale du Mexique.
  • 2011 : candidature au poste de directeur général du FMI.
  • 2015 : nomination comme président du CMFI.
  • 2017 : large soutien pour la candidature de Carstens au poste de directeur général de la BRI.
  • 2018 : discours critique sur le Bitcoin.
  • 2019 : voyage en Asie qui influence sa vision de l’innovation financière.
  • 2020 : référence à un discours prononcé cette année-là.
  • 2022 : publication d’un rapport de la BRI alertant sur le passage d’une inflation faible à une inflation élevée; Benoît Cœuré quitte la BRI.
  • 2027 : échéance visée pour l’utilisation commerciale du projet Nexus.
• Age au terme du mandat à la BRI : 67 ans.

Fonds monétaire international — Finances & Développement, Juin 2025

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