Washington, DC: O Conselho De Administração do Fundo Monetário Internacional concluiu a Avaliação Pós-Financiamento (PFA) com Angola[1].
As autoridades consentiram com a publicação do Relatório da Equipe preparado para esta consulta. [2]
O desempenho econômico de Angola foi forte em 2024, com o crescimento do PIB real atingindo 4,4%, superando as expectativas. O crescimento foi impulsionado tanto pela produção robusta de petróleo quanto pela revitalização das atividades do setor não petrolífero. O superávit da conta corrente aumentou para 5,4% do PIB, e as reservas internacionais brutas subiram para US$15,8 mil milhões (equivalente a 7,7 meses de cobertura de importações), em grande parte devido à recuperação das exportações de petróleo e à redução das importações. A inflação, embora ainda elevada em 19,5% em julho de 2025, caiu em relação ao pico de 31,1% em julho de 2024 e projeta-se que continue a diminuir gradualmente no médio prazo. O rácio de dívida pública/PIB caiu para 60% em 2024, apoiada pelo crescimento nominal do PIB e por superávits fiscais primários sustentados.
No entanto, Angola enfrentou uma queda nas receitas do petróleo e um aperto nas condições financeiras externas no primeiro semestre de 2025. A posição fiscal deteriorou-se, refletindo os preços mais baixos do petróleo e os desafios na produção, com o déficit fiscal total projetado para aumentar para 2,8% do PIB em 2025, em comparação com 1,0% em 2024. As pressões de financiamento de curto prazo permanecem elevadas devido ao vencimento de um montante significativo da dívida externa.
Espera-se que o crescimento desacelere no curto prazo, devido a ventos contrários externos, mas projeta-se uma recuperação para cerca de 3% no médio prazo, sustentada pelas reformas estruturais em curso e pelos esforços de diversificação das autoridades. As autoridades reconhecem a necessidade de ajustes e permanecem comprometidas com uma gestão prudente da dívida e com a implementação de medidas de mitigação de riscos para proteger a trajetória rumo à estabilidade macroeconômica e ao crescimento sustentável.
A capacidade de pagamento de Angola é considerada adequada, mas sujeita a riscos, os quais aumentaram desde o ano passado. Em um cenário adverso, caracterizado por desafios persistentes na produção de petróleo e pressões crescentes sobre os preços do petróleo, os indicadores de pagamento se enfraqueceriam, elevando ainda mais os riscos à capacidade de pagamento.
Avaliação do Conselho de Administração[3]
Os Diretores Executivos concordaram com a essência da avaliação da equipa técnica. Eles saudaram o desempenho económico mais forte do que o esperado de Angola em 2024, com um crescimento robusto e desaceleração da inflação, apoiados pela recuperação do setor petrolífero e pela revitalização do crescimento não petrolífero. No entanto, os Diretores observaram que as vulnerabilidades se intensificaram recentemente, impulsionadas pela queda nos preços do petróleo e pelos desafios na produção petrolífera doméstica. Eles instaram as autoridades a adotarem políticas macroeconómicas prudentes e esforços de reforma sustentados para enfrentar esses desafios, e apoiaram o contínuo engajamento com o Fundo
Os Diretores concordaram que a capacidade de Angola de reembolsar o Fundo permanece adequada, embora sujeita a riscos. Eles observaram que os riscos aumentaram em relação ao ano anterior, devido ao elevado serviço da dívida externa, à maior volatilidade nos preços do petróleo e à perspectiva mais fraca para os saldos fiscais e externos. Enfatizaram que são necessários ajustes de política imediatos e credíveis para mitigar os riscos emergentes, salvaguardar a estabilidade macroeconómica e reforçar a sustentabilidade da dívida, e saudaram a disposição das autoridades em ajustar as políticas nesse sentido.
Diante da queda nas receitas petrolíferas, os Diretores destacaram a necessidade de racionalizar as despesas para preservar o espaço fiscal e conter o endividamento. Ao observarem o adiamento da reforma para 2028, enfatizaram a importância de avançar com a reforma dos subsídios aos combustíveis, acompanhada de medidas para proteger os mais vulneráveis e de uma forte estratégia de comunicação. Os Diretores saudaram os avanços na mobilização de receitas não petrolíferas e incentivaram a intensificação dos esforços nessa área, em linha com a assistência técnica do FMI. Ressaltaram a necessidade de acelerar as reformas na Gestão das Finanças Públicas para melhorar a transparência fiscal, evitar a acumulação de atrasados e aumentar a eficiência dos despesas.
Os Diretores incentivaram a continuidade dos esforços para suavizar os pagamentos da dívida e gerir o endividamento de forma prudente, incluindo a priorização de opções de financiamento de baixo custo. Alertaram contra a dependência excessiva de financiamento de curto prazo e elevado custo, e enfatizaram a importância de mobilizar financiamento de doadores para despesas de desenvolvimento.
Os Diretores concordaram com a necessidade de que a taxa de câmbio funcione como um amortecedor central contra choques, com intervenções cambiais limitadas e baseadas em regras, para facilitar os ajustes fiscais diante de choques petrolíferos e preservar as reservas externas. Enfatizaram a importância de evitar um afrouxamento prematuro da política monetária para sustentar a desinflação e ancorar as expectativas de inflação, e saudaram os esforços do Banco Nacional de Angola (BNA) para melhorar a eficácia da política monetária. Incentivaram o BNA a continuar a supervisão rigorosa dos riscos sistêmicos, incluindo o nexo soberano-bancário, e a fortalecer o quadro de estabilidade financeira para reforçar as redes de segurança e apoiar a intermediação de crédito. Nesse contexto, os Diretores aguardam com expectativa a conclusão do Programa de Avaliação do Sistema Financeiro de 2025. O fortalecimento do quadro de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e a saída da lista cinzenta do GAFI continuam sendo prioridades importantes.
Os Diretores destacaram a importância de melhorar o ambiente de negócios e os quadros de governança para alcançar um crescimento mais diversificado, orientado para as exportações e resiliente. Enfatizaram o papel das políticas horizontais, com foco em medidas favoráveis ao mercado, como parte da implementação do Plano de Desenvolvimento Nacional e da agenda da União Africana.
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Angola: Principais Indicadores Económicos, 2024–26
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2024
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2025
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2026
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Proj.
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Economia real (variação percentual, salvo indicação em contrário)
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Produto interno bruto real
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4.4
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2.1
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2.1
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Sector petrolífero
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2.8
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-2.0
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0.0
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|
Sector não petrolífero
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4.7
|
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2.9
|
2.5
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Produto interno bruto (PIB) nominal
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30.1
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23.1
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21.6
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Sector petrolífero
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26.1
|
|
4.8
|
18.8
|
|
Sector não petrolífero
|
31.1
|
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27.6
|
22.2
|
|
Deflator do PIB
|
24.6
|
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20.5
|
19.1
|
|
Deflator do PIB não petrolífero
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25.2
|
|
24.0
|
19.2
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|
Preços no consumidor (média anual)
|
28.2
|
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21.6
|
16.3
|
|
Preços no consumidor (fim do período)
|
27.5
|
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20.0
|
13.4
|
|
Administração central (percentagem do PIB)
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Total das receitas
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17.4
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15.6
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15.4
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D/q: Petrolíferas
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10.4
|
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8.6
|
8.4
|
|
D/q: Impostos não petrolíferos
|
6.2
|
|
6.1
|
6.1
|
|
Total de despesas
|
18.4
|
|
18.3
|
18.4
|
|
Despesas correntes
|
14.8
|
|
13.3
|
13.5
|
|
Despesas de capital
|
3.6
|
|
5.0
|
4.9
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|
Saldo orçamental global
|
-1.0
|
|
-2.8
|
-3.0
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|
Saldo orçamental primário não petrolífero
|
-6.1
|
|
-6.8
|
-6.6
|
|
Moeda e crédito (fim de período, variação percentual)
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|
Agregado monetário (M2)
|
5.0
|
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23.1
|
21.6
|
|
Em percentagem do PIB
|
16.4
|
|
16.4
|
16.4
|
|
Velocidade (PIB/M2)
|
6.1
|
|
6.1
|
6.1
|
|
Velocidade (PIB não petrolífero/M2)
|
4.9
|
|
5.1
|
5.1
|
|
Crédito ao sector privado (variação percentual anual)
|
25.4
|
|
19.6
|
13.1
|
|
Balança de pagamentos
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|
Balança comercial (em percentagem do PIB)
|
19.6
|
|
14.6
|
14.4
|
|
Exportações de bens, FOB (em percentagem do PIB)
|
31.9
|
|
28.0
|
28.2
|
|
D/q: Exportações de petróleo e gás (em percentagem do PIB)
|
29.9
|
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25.6
|
25.4
|
|
Importações de bens, FOB (em percentagem do PIB)
|
12.3
|
|
13.4
|
13.8
|
|
Termos de troca (variação percentual)
|
-2.2
|
|
-12.9
|
-6.3
|
|
Saldo da conta corrente (em percentagem do PIB)
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5.4
|
|
0.9
|
0.5
|
|
Reservas internacionais brutas (fim do período, em milhões de USD)
|
15,768
|
|
14,268
|
12,668
|
|
Reservas internacionais brutas (meses de importações do próximo ano)
|
7.7
|
|
7.1
|
6.2
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|
Taxa de câmbio
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|
Taxa de câmbio oficial (média, em kwanzas por USD)
|
870
|
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…
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…
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|
Taxa de câmbio oficial (fim de período, em kwanzas USD)
|
924
|
|
…
|
…
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|
Dívida pública (em percentagem do PIB)
|
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|
Dívida (bruta) do sector público1
|
59.9
|
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62.4
|
63.2
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D/q: Dívida da administração central
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57.6
|
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58.7
|
59.4
|
|
Sector Petrolífero
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|
Produção de petróleo e gás (milhões de barris por dia)
|
1.10
|
|
1.08
|
1.08
|
|
Exportações de petróleo e gás (em mil milhões de USD)
|
34.5
|
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29.4
|
27.9
|
|
Preço do petróleo em Angola (média, em USD por barril)
|
78.5
|
|
66.6
|
62.2
|
|
Preço do petróleo Brent (média, em USD por barril)
|
79.9
|
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67.7
|
63.3
|
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Fontes: Autoridades angolanas e estimativas e projeções do corpo técnico do FMI.
1 Inclui a dívida da Administração Central, dívida externa da petrolífera estatal Sonangol e da companhia aérea estatal TAAG, e dívida garantida.
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[1] Após concluir um programa de financiamento do FMI, um país pode estar sujeito a uma Avaliação Pós-Financiamento (PFA). O objetivo é identificar riscos à viabilidade de médio prazo do país e fornecer alertas antecipados sobre riscos para os balanços do FMI. Para mais detalhes, clique aqui here.
[2] De acordo com os Artigos do Acordo do FMI, a publicação de documentos relacionados aos países membros é voluntária e requer o consentimento do membro. O relatório da equipe será publicado em breve na página https://www.imf.org/en/Countries/AGO.
[3] Concluídas as discussões, a Directora-Geral, na qualidade de Presidente do Conselho, resume os pontos de vista dos Administradores do FMI e este resumo é transmitido às autoridades do país. Uma explicação dos termos eventualmente empregados no resumo pode ser consultada no endereço: http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.html.
