Преодоление разрывов и устранение препятствий для восстановления
IMF News, October 5, 2021
Source details
- Canonical URL
- Преодоление разрывов и устранение препятствий для восстановления
Other formats
Bibliographic details
- Published: October 5, 2021
1. Введение
- Вакцины за последние 10 месяцев помогли спасти миллионы жизней и, в сочетании с чрезвычайными мерами поддержки, позволяют двигаться от кризиса к восстановлению.
- Восстановление «прихрамывает» из‑за неравномерного доступа к вакцинации и различий в возможностях стран принимать ответные меры.
- Главная тема: совместные действия для преодоления «Великого разрыва в вакцинации» и других препятствий к сбалансированному глобальному восстановлению.
2. Глобальные перспективы: расхождение динамики, инфляция и долг
- Прогноз июля: рост мировой экономики в 2021 году составит 6 percent. В новом выпуске «Перспектив развития мировой экономики» ожидается несколько более низкий темп роста в 2021 году.
- Три ключевых «камня в обуви»:
- Расхождение динамики экономического роста:
- Соединенные Штаты и Китай остаются локомотивами роста, но их динамика замедляется.
- Возврат к допандемическим тенденциям в странах с развитой экономикой прогнозируется к 2022 году; большинству стран с формирующимся рынком и развивающихся стран для восстановления потребуется намного больше лет.
- Задержка восстановления повышает риск долговременного ущерба, особенно для молодежи, женщин и работников неформального сектора.
- Инфляция:
- Общие уровни инфляции быстро повышаются в ряде стран; в большинстве стран ценовое давление, по прогнозу, спадет в 2022 году, но в некоторых странах с формирующимся рынком и развивающихся странах оно сохранится.
- Рост цен на продовольствие — более чем на 30 percent за последний год.
- Комбинация роста цен на продовольствие и энергоресурсы создает дополнительные трудности для бедных семей.
- Более долговременный рост инфляционных ожиданий может вызвать быстрое повышение процентных ставок и ужесточение условий финансирования, что особенно проблематично для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран с высоким уровнем задолженности.
- Долг:
- По оценке МВФ, мировой государственный долг увеличился почти до 100 percent ВВП.
- Многие развивающиеся страны вошли в кризис с ограниченными бюджетными ресурсами; теперь их возможности еще более стеснены, и способность выпускать новые долговые обязательства на благоприятных условиях ограничена.
3. Действенные меры политики: вакцинация, калибровка, ускорение
- Три ключевых направления действий: вакцинация, калибровка политик и ускорение реформ.
- Вакцинация:
- Цели МВФ, Всемирного банка, ВОЗ и ВТО: вакцинировать не менее 40 percent населения всех стран до конца текущего года и 70 percent в первой половине 2022 года.
- Необходимы резкое наращивание поставок доз вакцин в развивающиеся страны и немедленное выполнение богатыми странами обещаний по пожертвованиям вакцин.
- Увеличение потенциала производства и распределения вакцин и устранение ограничений для торговли медицинскими товарами.
- Имеется разрыв в 20 млрд долларов США в грантовом финансировании для тестирования, отслеживания контактов и средств лечения.
- Оценка потерь: потери мирового ВВП могут достичь 5,3 триллиона долларов США за следующие пять лет в эндемическом сценарии, при котором значительные группы мирового населения не пройдут вакцинацию и страны адаптируются к «жизни с Covid».
- Калибровка политик:
- Необходимо адаптировать фискальные и монетарные меры к условиям конкретных стран.
- Центральные банки в основном могут не реагировать на временное инфляционное давление, но должны быть готовы к оперативным действиям, если восстановление ускорится или инфляционные ожидания вырастут.
- Особое внимание — отслеживанию финансовых рисков, включая завышенные цены активов.
- Фискальная политика требует тщательного подбора между краткосрочной поддержкой и долгосрочными структурными целями; страны с низким доходом нуждаются в большей мобилизации доходов, льготном финансировании и помощи по вопросам задолженности.
- Необходима заслуживающая доверия среднесрочная фискальная политика для сохранения баланса между поддержкой и сокращением долга.
- Ускорение реформ (инвестиции в будущее):
- Три приоритетных направления: изменение климата, технологические изменения и инклюзивное развитие.
- Для борьбы с изменением климата нужны обоснованная цена на углерод, существенное наращивание зеленых инвестиций в следующие два десятилетия и поддержка наиболее уязвимых внутри и между странами.
- «Зеленый» переход может повысить мировой ВВП примерно на 2 percent в этом десятилетии и создать 30 млн новых рабочих мест.
- Для мобилизации частного финансирования требуется улучшение качества данных, раскрытия информации и классификации.
- Цифровая революция требует наращивания инвестиций в цифровую инфраструктуру, образование, здоровье и фундаментальные исследования.
- Необходимы более справедливые и эффективные налоговые системы; завершение принятия соглашения о глобальном минимальном налоге на прибыль предприятий важно для мобилизации доходов.
- Новые цифровые валюты центральных банков могут сократить до секунд время трансграничных платежей и резко уменьшить затраты (по результатам новой пилотной программы), но требуют тщательного анализа возможностей и рисков.
- Роль МВФ и ресурсы:
- МВФ предоставил 87 странам новое финансирование на сумму 118 млрд долларов США и облегчение бремени обслуживания долга наиболее бедным странам-членам.
- В августе было произведено новое распределение специальных прав заимствования на сумму 650 млрд долларов США; примерно 275 млрд долларов из этого распределения получили страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны.
- Страны получили выгоды от прибавления к официальным резервам новых СДР, которые могут укрепить доверие и снизить стоимость заимствований.
- Примеры планового использования СДР: Непал — для импорта вакцин; Северная Македония — для расходов на здравоохранение и поддержки в условиях пандемии; Сенегал — на увеличение мощностей для производства вакцин; Гаити — для финансирования насущных статей импорта.
- Призыв к добровольной перераспределению СДР странами с прочными внешними позициями в пользу Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, а также обсуждение создания Трастового фонда на цели достижения стойкости и долгосрочной устойчивости для помощи странам с низким доходом и уязвимым странам со средним доходом.
4. Выводы
- Необходимы решительные коллективные действия на национальном и многостороннем уровнях для преодоления препятствий к восстановлению.
- МВФ остается партнером стран-членов, адаптируя финансовую поддержку, анализ экономической политики и технические рекомендации, а также ускоряя собственные организационные преобразования.
- Объединенные усилия могут обеспечить более уверенное восстановление и достижение более «зеленого», разумного и справедливого будущего для всех.
- Заключительный посыл к молодым поколениям: использовать уроки кризиса для устранения препятствий и продвижения к лучшему будущему.
Источник: Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, 5 октября 2021 г.