Доклад по вопросам глобальной финансовой ставильности — Адаптация к условиям высокой инфляции (Октябрь 2022 г.)

Global Financial Stability Report, October 2022

Source details

Canonical URL

Доклад по вопросам глобальной финансовой ставильности — Адаптация к условиям высокой инфляции (Октябрь 2022 г.)

Other formats

• Markdown version
• Structured JSON version
• Bundle manifest

Bibliographic details

• Published: October 11, 2022

Обзор

• В «Докладе о глобальной финансовой стабильности» за октябрь 2022 года анализируются:
  • предпринятые центральными банками ответные меры экономической политики в условиях высокой инфляции;
  • дефицит финансирования мер в области климата в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах;
  • влияние инвестиционных фондов открытого типа на нестабильность на рынках активов.
• Структура публикации включает: обзор, главы в докладе, видео (на английском языке).

Глава 1 — Финансовая стабильность в новых условиях высокой инфляции

• Основные наблюдения:
  • Достигнутый за последние десятилетия самый высокий уровень инфляции, наряду с сохраняющимися побочными эффектами войны России в Украине, влияющими на европейские и мировые энергетические рынки, привели к усилению рисков, угрожающих финансовой стабильности.
  • В условиях дефицита ликвидности на рынке есть риск того, что внезапное, неупорядоченное ужесточение финансовых условий может дополнить действие уже имеющихся факторов уязвимости.
  • На развивающихся рынках на фоне роста процентных ставок, слабых фундаментальных показателей и серьезного оттока средств повысилась стоимость заимствований, особенно для стран с пограничной экономикой, при этом риск увеличения числа дефолтов усилился.
  • В Китае спад в секторе недвижимости углубился, поскольку в результате резкого снижения продаж жилья усугубилось давление на застройщиков и усилились риски побочных эффектов в финансовом секторе.
• Дополнительные замечания:
  • На рынках сложилась чрезвычайно волатильная ситуация; на фоне ухудшения рыночной ликвидности, по-видимому, усилились колебания цен.
  • В Европе в результате энергетического кризиса прогноз ухудшается.

Глава 2 — Увеличение масштабов частного финансирования деятельности в области климата в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах: проблемы и возможности

• Основные наблюдения:
  • Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны нуждаются в значительном финансировании мер для смягчения последствий изменения климата и адаптации к нему.
  • Меры политики в области изменения климата, в том числе установление тарифов за выбросы углерода, раскрытие информации о климате и таксономия мер переходного периода, имеют решающее значение для привлечения частного финансирования мер в области климата.
  • Инновационные финансовые инструменты способны преодолеть некоторые из проблем и помочь расширить базу инвесторов.
  • Участие многосторонних банков развития имеет решающее значение для привлечения частных инвестиций и создания возможностей для поглощения рисков.
• Роль МВФ и других институтов:
  • МВФ может сыграть мобилизующую роль посредством консультаций по вопросам экономической политики, надзора и развития потенциала.
  • МВФ может использовать финансирование за счет средств нового Трастового фонда на цели достижения стойкости и долгосрочной устойчивости для решения долгосрочных структурных проблем, возникающих в связи с изменением климата.

Глава 3 — Нестабильность цен на активы в периоды стресса: роль инвестиционных фондов открытого типа

• Основные наблюдения:
  • Инвестиционные фонды открытого типа играют важную роль на финансовых рынках.
  • Фонды, которые предлагают ежедневные погашения, размещая при этом средства в неликвидных активах, могут усугублять последствия неблагоприятных шоков.
  • Это может проявляться в виде усиления вероятности изъятия инвесторами своих средств и экстренной распродажи активов, что усиливает волатильность на рынках активов и потенциально угрожает финансовой стабильности.
  • Воздействие этих факторов уязвимости может также распространиться на развивающиеся рынки и привести к ужесточению финансовых условий.
• Политические рекомендации:
  • Директивные органы должны обеспечить наличие у фондов инструментов управления ликвидностью, а также их надлежащую калибровку и использование.

Аналитическое резюме

• Свод ключевых рисков и выводов:
  • Высокая инфляция вместе с геополитическими и энергетическими шоками усиливает риски для глобальной финансовой стабильности.
  • Дефицит ликвидности и волатильность рынков увеличивают вероятность неупорядоченного ужесточения финансовых условий.
  • Повышение стоимости заимствований и отток средств обостряют долговые риски для стран с пограничной экономикой.
  • Решения в области климата требуют масштабного частного финансирования при поддержке государственных и многосторонних институтов.
  • Надзор и инструменты управления ликвидностью фондов открытого типа необходимы для снижения рисков, связанных с резкими оттоками и принудительными распродажами активов.

Источник: Доклад по вопросам глобальной финансовой ставильности, Октябрь 2022 г., «Адаптация к условиям высокой инфляции»

Content in this bundle

• Глава 3: НЕСТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН НА АКТИВЫ В ПЕРИОДЫ СТРЕССА: РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ ОТКРЫТОГО ТИПА
  • Глава 3: НЕСТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН НА АКТИВЫ В ПЕРИОДЫ СТРЕССА: РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ ОТКРЫТОГО ТИПА (Markdown version)
  • Глава 3: НЕСТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН НА АКТИВЫ В ПЕРИОДЫ СТРЕССА: РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ ОТКРЫТОГО ТИПА (PDF)
• Executive Summary
  • Executive Summary (Markdown version)
  • Executive Summary (PDF)
• glossaryr
  • glossaryr (Markdown version)
  • glossaryr (PDF)

References

• Блог по главе
• Блог по главе
• Блог по главе
• https://www.imf.org/ru/publications/weo
• Последний выпуск
• https://www.imf.org/ru/publications/gfsr
• Последний выпуск
• https://www.imf.org/ru/publications/fm
• Последний выпуск
• https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca
• https://www.imf.org/ru/Publications/fandd
• https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/