СИГНЕ КРОГСТРУП, ТОМАС САНГИЛЛ, МЕТТЕ ФОН СИКАРД
Март 2024 года
ИЗОБРАЖЕНИЕ: NOAH BERGER/AFP via Getty Images
Внезапное снятие средств с банковских вкладов, ускоренное цифровыми технологиями, способствовало банкротству банков Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank в США и Credit Suisse в Швейцарии весной 2023 года. В то время как сложный набор факторов стал причиной того, что клиенты потеряли уверенность в финансовом благополучии этих банков, распространение слухов в социальных сетях и возможность снять средства одним нажатием кнопки в мобильных приложениях ускорили вывод клиентами денег из банков. Эта скорость была беспрецедентной: в предыдущих случаях массового изъятия вкладов, например, во время мирового финансового кризиса, о социальных сетях и мобильных банковских приложениях никто не слышал, и их почти не существовало.
Все банки разные, и существуют различные причины, по которым клиенты могут внезапно усомниться в жизнеспособности банка. Однако, как показывают события 2023 года, на риск внезапного изъятия вкладов из банков в целом может повлиять расширение границ цифровых услуг в банковской сфере.
Массовое изъятие банковских вкладов происходит, когда многие клиенты одновременно снимают средства с вкладов, потому что они обеспокоены финансовым состоянием банка. Хотя некоторые вклады часто застрахованы посредством национальных программ гарантий вкладов, незастрахованные вклады могут быть изъяты при возникновении опасений по поводу состояния банка. Даже если банк в принципе здоров, подозрения о том, что у него есть проблемы, могут потенциально самореализоваться, если у банка недостаточно ликвидных средств для снятия клиентами.
При наихудшем сценарии банк, который в противном случае выжил бы, может рухнуть, если опасения спровоцируют массовое изъятие вкладов. Последствия «набегов» на банки могут не ограничиться расходами для владельцев банков и оставшихся кредиторов и способны поставить под угрозу финансовую стабильность. Массовое изъятие вкладов из банков может вызвать цепную реакцию и негативно отразиться на росте реальной экономики. По этой причине органы финансового надзора и регулирующие органы создали систему управления для сдерживания этого риска.
Типичный банк финансируется в основном за счет депозитов своих корпоративных клиентов и домашних хозяйств. Часть этих депозитов банк удерживает, чтобы покрыть потенциальное снятие средств. Остальные средства банк использует для получения дохода. Например, банк будет предлагать кредиты физическим или юридическим лицам, нуждающимся в финансировании.
Эта бизнес-модель основана на том, что вкладчики не снимают все деньги сразу. В этом случае банк не может вернуть все деньги, потому что вложенные средства используются для долгосрочного кредитования других клиентов банка.
В обычное время кредитная деятельность банков достаточно стабильно финансируется за счет вкладов. Вкладчики обычно держат на счетах определенную сумму для оплаты таких расходов, как расходы на жилье и продукты питания. Изменения остатков на счетах индивидуальных вкладчиков, как правило, со временем нивелируются за счет того, что у банка много владельцев счетов.
Но если появятся слухи о том, что банку может угрожать крах, может произойти массовое изъятие депозитов. Если средства снимаются медленно, у банка есть время найти другой источник финансирования или продать активы для мобилизации средств. Быстрое же снятие средств может обрушить банк до того, как он найдет альтернативные источники финансирования.
Поэтому решающее значение имеет потенциальная скорость снятия средств. По мере дальнейшего расширения границ цифровых банковских услуг скорость снятия клиентами банков средств с депозитов может еще больше возрасти. Если банки не внесут надлежащие корректировки в управление такими рисками финансирования, это может создать потенциальную угрозу для финансовой стабильности.
Одним из способов ускорения вывода средств из банков может стать более легкий и быстрый перевод средств в другие банки. В прошлом переводы депозитов между банками встречались не так часто. Одна из причин заключается в том, что многие клиенты банков, как правило, имеют счета только в одном банке, в частности, потому, что сбор информации об условиях и открытие счета в новом банке отнимают много времени. Кроме того, менять банки может быть дорого.
Новые технологии могут устранить некоторые препятствия. Например, благодаря услугам онлайн- и мобильным банковским услугам клиентам стало проще переводить деньги между банками в режиме 24/7. Расширение доступа к дешевым системам мгновенных платежей сокращает время, необходимое клиенту для перевода денег из одного банка в другой. Также вероятно, что личные отношения c банком и вызванная этим лояльность к нему играют меньшую роль, когда отношения с банками все более переходят в цифровую среду.
Искусственный интеллект также может ускорить снятие средств и банковские переводы. Сегодня инструменты на основе искусственного интеллекта могут очень быстро анализировать практически неограниченный объем данных, включая условия банков и новостные потоки как в социальных сетях, так и в более традиционных СМИ, таких как газеты. В будущем исходя из такого анализа инструменты на основе искусственного интеллекта могут помочь клиентам банков автоматически и мгновенно перераспределять депозиты между разными банками в зависимости от установленных клиентом критериев. Такие критерии могут включать проценты, выплачиваемые по депозитам, предполагаемую безопасность банка или желание клиента диверсифицировать свои вложения в банки.
Нормативные требования, такие как требование проверять личные данные своих клиентов (требования «знать своего клиента»), могут не помешать инструментам на основе ИИ открывать счета от имени клиента. После того, как клиент загрузит необходимые документы и поручения в инструмент ИИ, он может вступить в диалог с несколькими банками и подтвердить личность клиента.
Хотя пока непонятно, какое воздействие ИИ и технические инновации окажут на банковскую систему в будущем, можно предположить, что частота «набегов» на банки, вероятно, значительно возрастет.
Несмотря на то что новые технологии могут увеличить риск массового изъятия вкладов из банков, банки также могут использовать технологии для снижения этого риска. Например, можно разработать инструменты искусственного интеллекта для улучшения управления ликвидностью и отслеживания тенденций в снятии средств, что может способствовать снижению риска массового изъятия средств.
Другие способы снижения риска бегства вкладчиков включают обеспечение достаточного объема финансирования (например, расширение финансирования за счет акционерного капитала или увеличение ликвидных активов на балансах банков), благодаря которому можно быстро привлечь средства для выплат вкладчикам. Сами банки могут счесть оптимальным использовать больше акционерного финансирования или иметь больше ликвидных активов- или они могут быть обязаны сделать это, если власти обеспокоены системным финансовым риском. Банки могут сами решить, что оптимально расширить финансирование за счет акционерного капитала или увеличить объем ликвидных активов, или они могут быть обязаны сделать это, если официальные органы будут обеспокоены системным финансовым риском. Официальные органы также могут расширить страхование вкладов и доступ к механизмам финансирования центрального банка в случае кризиса. Кроме того, надлежащие режимы взыскания и окончательного урегулирования могут способствовать восстановлению доверия к финансовой системе после банкротства одного из банков, чтобы избежать распространения массового изъятия вкладов.
Однако этот набор инструментов не является панацеей. Каждый способ может иметь нежелательные побочные эффекты, которые должны быть соотнесены с приносимой им пользой в виде снижения рисков. Возьмем, например, потенциальное требование о том, чтобы банки размещали больше депозитов в активах, которые могут быть немедленно проданы без каких-либо затрат, таких как высококачественные государственные облигации. В случае массового изъятия средств банк может быстро продать облигации и расплатиться с вкладчиками. В крайнем случае все вложенные средства могут быть размещены в высоколиквидных безопасных активах, что фактически ликвидирует массовое изъятие вкладов. Однако это также означает, что банковское кредитование домашних хозяйств и предприятий должно будет финансироваться другими способами, в частности, за счет акционерного капитала или долгосрочных заимствований со стороны банка. Есть риск, что это приведет к временному или постоянному сокращению кредитования реальной экономики. Кроме того, это может повлиять на балансы центральных банков и правительств, а также на цены активов по причине повышенного спроса на безопасные ликвидные активы.
Расширение программ страхования вкладов также снизит риски. Однако в зависимости от способа финансирования страхования высокий уровень покрытия может повлечь за собой неприемлемо высокие расходы для государственной казны в случае банкротства банков: во многих случаях будет трудно сразу создать достаточно большой предоплаченный страховой фонд. Такое покрытие также может снизить стимулы для банков действовать осмотрительно, создавая моральный риск. Аналогичные последствия наблюдаются при расширении доступа банков к экстренному кредитованию со стороны центрального банка. Этот шаг может подвергнуть центральный банк риску финансовых потерь и привести к рискованному поведению банков или дестабилизации рынка межбанковских кредитов.
При использовании таких инструментов потенциальные неблагоприятные побочные эффекты всегда следует соотносить с пользой для общества в виде снижения риска, при этом определенный риск всегда будет сохраняться. Наша точка зрения заключается в том, что с появлением новых технологических достижений этот баланс, возможно, должен будет измениться.
Более широкое использование электронных платежей вместо наличных денег привело к тому, что все больше центральных банков рассматривают вопрос о введении цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ). ЦВЦБ позволит домашним хозяйствам и компаниям конвертировать свои депозиты в коммерческих банках в депозиты на счете ЦВЦБ, то есть в центральном банке.
Депозит в центральном банке в большинстве случаев считается очень безопасным. В зависимости от структуры ЦВЦБ они могут изменить динамику массового изъятия вкладов из банков, превратив их из бегства из одного коммерческого банка в другой в бегство от коммерческих банков к балансу центрального банка. Если на счет в центральном банке не налагается никаких ограничений, клиенты коммерческого банка, который они считают рискованным, могут перевести все свои деньги в центральный банк. Проблема заключается в том, что этот вариант сам по себе может увеличить риск массовых изъятий вкладов из банков или усугубить их. Именно по этой причине некоторые центральные банки, рассматривающие возможность введения ЦВЦБ, размышляют над тем, нужно ли ввести ограничения на сумму, которую домашнее хозяйство или компания могут разместить на счете ЦВЦБ.
Однако, если в будущем технологии в банковской системе позволят существенно ускорить возможное снятие средств с депозитов, наличие даже неограниченных ЦВЦБ может не оказать никакого влияния на скорость изъятия средств из банков.
У нас есть инструменты для борьбы с рисками массового изъятия вкладов из банков, но крайне важно признать, что идеального решения не существует.
Каждый инструмент имеет свои преимущества и недостатки. Однако учитывая непредсказуемый характер технологических прорывов и их использования на финансовых рынках, важно внимательно следить за развитием событий и думать о том, как наилучшим образом скорректировать имеющийся набор инструментов. То, что обеспечивало безопасность финансовой системы вчера, завтра может оказаться недостаточным.
СИГНЕ КРОГСТРУП — член Совета управляющих центрального банка Дании.
ТОМАС САНГИЛЛ возглавляет Отдел международной экономики и международных отношений в центральном банке Дании.
МЕТТЕ ФОН СИКАРД работает старшим советником в центральном банке Дании, где она курирует вопросы, касающиеся ЕС и Банка международных расчетов.
© 2026 International Monetary Fund. All rights reserved.
