IMF将人民币加入特别提款权篮子
IMF News, September 30, 2016
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- Published: September 30, 2016
概要
- 自2016年10月1日起，IMF将人民币加入特别提款权（SDR）货币篮子，加入前篮子包括美元、欧元、日元和英镑。
- 基金组织执董会2015年11月同意改变特别提款权篮子的货币构成，此决定在一段过渡期后生效。
- 特别提款权是基金组织于1969年创造的一种用于补充成员国官方储备的国际储备资产。
加入标准与程序
- 两个主要标准：
- 出口标准：要求篮子中的货币是世界重要出口方发行的。
- “可自由使用”标准（2000年成为方法一部分）：要求货币“广泛用于国际交易支付，并在主要外汇市场上广泛交易”。
- 变更由每隔五年的特别提款权定值方法审查决定；2015年审查重点决定人民币是否应被纳入篮子。
- 相关时间点与历史参考：
- 特别提款权创建于1969年。
- “可自由使用”标准于2000年成为特别提款权方法的一部分。
- 自欧元1999年取代法国法郎和德国马克以来，这是首次有新货币被加入篮子。
- 2010年定值审查得出结论，2011年执董会进行讨论，最终导致2015年审查重点确定。
对中国的影响与意义
- 人民币加入被视为“中国经济融入全球金融体系进程中的重要里程碑”。
- 该决定反映：
- 人民币在全球贸易中的作用不断扩大。
- 人民币的国际使用和交易显著增加。
- 中国在货币、外汇和金融体系改革方面的进展，以及在放开、整合和改善其金融市场基础设施方面取得的成就。
- 预期效果：
- 将对已经不断增加的人民币国际使用和交易起到进一步的支持作用。
- 储备货币发行方通常需达到较高的数据披露透明度；中国当局最近增加数据披露并加强多边数据倡议的承诺，例如向基金组织报告储备的货币构成，并与国际清算银行就银行部门统计数据报告开展工作，这些进展将促使外汇储备的官方持有者在更大程度上接受人民币。
- 国际化要求（摘自经验要素）包括：发展深化和流动的金融市场、实现一定程度上的资本账户开放、保证可预见的宏观经济结果、具备强健和可信的制度、确保市场诚信（如建立可靠的法治）。
对特别提款权和国际货币体系的影响
- 对特别提款权本身：
- 人民币的加入进一步加强了特别提款权篮子的多元化，使其构成更能代表世界主要货币。
- 预计将提高特别提款权作为国际储备资产的吸引力。
- 对国际货币体系的好处（Tiwari）：
- 巩固人民币的国际化进程。
- 提高人民币作为国际储备资产的吸引力，有助于全球储备资产的多元化。
- 货币在篮子中需具备适当的用于特别提款定值的汇率，以及适当的参考利率；成员国、其代理方以及特别提款权的其他持有方应能获得以可自由使用货币计值的工具，以实施储备管理和风险对冲。
对IMF运作与成员国权利义务的影响
- 人民币被认定为可自由使用货币，将改变中国相对于基金组织的权利和义务，并对基金组织的资金操作有重要影响（Tweedie）。
- 实务影响：
- 可自由使用货币的发行国在被选择参加基金组织的交易时，需要在购买交易中提供本国货币，在回购交易中从借款国收到本国货币。
- 今后当中国被选择参加交易时，借款成员国将收到人民币，并需以人民币偿还。
- 如果借款国要求中国将人民币换成另一种可自由使用货币，中国将有义务合作，尽最大努力协助将其货币换成另一种可自由使用货币，做法与其他可自由使用货币发行国一致。
- 与之相反，若成员国的货币未被认定为可自由使用，当该国在基金组织资金操作中提供资金时，它有义务将本国货币换成一种可自由使用的货币。
来源：IMF新闻 — IMF将人民币加入特别提款权篮子（2016年9月30日）