La aplicación de políticas puede impulsar el progreso del crecimiento en muchas economías del G20

IMF Blog, November 25, 2025

Source details

Canonical URL: La aplicación de políticas puede impulsar el progreso del crecimiento en muchas economías del G20

Desde la conferencia fundacional del Grupo de los Veinte en Pittsburgh en 2009 se han registrado avances modestos hacia el objetivo de crecimiento sólido, sostenible, equilibrado e inclusivo.
Perspectivas de crecimiento a mediano plazo: 2,9%, la cifra más baja desde la crisis financiera mundial.
Deuda pública: 102% del PIB el año pasado, un nivel sin precedentes.
Los miembros del G20 concentran alrededor del 85% del producto económico mundial.
El proceso de desinflación aún no ha concluido en muchas economías del G20.
Excesivos desequilibrios externos están aumentando de nuevo.

Muchos equipos del FMI en los países identificaron avances hacia un crecimiento más sólido en varias economías del G20, incluyendo más de la mitad de las economías de mercados emergentes.
Ejemplo destacado: Alemania registró una mejora considerable del impulso del crecimiento respaldada por reformas de las reglas fiscales.
Caída de la inflación y esfuerzos de consolidación fiscal están mejorando la sostenibilidad del crecimiento en la mayoría de las economías avanzadas del G20 y en la mitad de los países de la Unión Europea.

Crecimiento equilibrado: difícil de conseguir en todo el G20; China y Estados Unidos registraron un deterioro moderado por aumento de los superávits de los saldos en cuenta corriente.
Crecimiento inclusivo: solo una leve mejora, en particular en las economías avanzadas del G20 y en la Unión Africana (miembro del Grupo desde 2023).
Incertidumbre a corto plazo sigue siendo elevada y la lista de factores adversos es extensa, lo que complica las perspectivas para alcanzar crecimiento sólido, sostenible, equilibrado e inclusivo en los próximos años.

Política fiscal inteligente:
- Reconstruir reservas fiscales para contener el aumento de la deuda y satisfacer crecientes necesidades de gasto.
Reformas estructurales fundamentales para recuperar el equilibrio interno y fomentar un crecimiento más sólido.
Prioridades identificadas por los equipos del FMI en los países:
- Reformas de las instituciones del mercado laboral.
- Mejora de las políticas fiscales.
- Mejora de la regulación empresarial.
Para los miembros de la Unión Africana:
- Beneficios importantes derivados de mejoras fundamentales de la gobernanza y de reformas fiscales.
Secuenciación y priorización: las medidas con mayores probabilidades de repercutir en el crecimiento varían por país, pero las áreas anteriores ocuparon sistemáticamente las primeras posiciones en el G20 y en la Unión Europea.

Simulaciones indican que la aplicación de las reformas estructurales identificadas con mayores probabilidades de impacto, junto con las políticas macroeconómicas recomendadas, podría:
- Elevar el crecimiento de todo el Grupo en unos 7 puntos porcentuales acumulados durante la próxima década.
- Beneficiar sobre todo a las economías de mercados emergentes.
Efectos sobre la deuda pública:
- La carga de la deuda se reduciría en más de 8 puntos porcentuales del PIB en un plazo de cinco años en los países con un espacio fiscal limitado, como resultado del efecto combinado de los ajustes fiscales y las reformas estructurales recomendadas.
Equilibrio interno:
- Estos esfuerzos contribuirían a reducir los saldos en cuenta corriente, con importantes mejoras potenciales tanto para economías con superávit como con déficit.

Fuente: Nicolas Fernandez-Arias; Shushanik Hakobyan; 25 de noviembre de 2025.