PROGRAMME D’ÉVALUATION DU SECTEUR FINANCIER (PESF)

Qu’est-ce qu’un PESF ?

Le programme d’évaluation du secteur financier (PESF) permet de procéder à une analyse complète et approfondie de la résilience du secteur financier d’un pays. Élément crucial de la mission de surveillance financière du FMI, un PESF comprend des « tests de résistance » des institutions financières, une évaluation de la qualité de la supervision et de la réglementation du secteur, ainsi qu’une appréciation du cadre de gestion des crises. À ce jour, plus des trois quarts des pays membres du FMI ont fait l’objet d’une évaluation.

Quel est l’objectif d’un PESF ?

L'objectif d'un PESF est d’aider les pays à limiter l’apparition et la gravité des crises financières. Le PESF a été lancé en 1999 avec deux objectifs en tête : mesurer la stabilité et la solidité du secteur financier d’un pays et estimer si le secteur financier peut contribuer à la croissance et au développement. Les évaluations sont effectuées conjointement par des équipes de la Banque mondiale et du FMI dans les pays en développement et les pays émergents, et par le FMI seulement dans les pays avancés. Le FMI intervient dans le domaine de la stabilité, tandis que la Banque mondiale se penche sur les besoins de développement du système financier.

Quel est l’objectif d’un PESF ?

Que couvre un PESF ?

Que ce soit dans le cadre d’un PESF conjoint Banque mondiale–FMI ou non, l’évaluation de la stabilité financière est établie par le FMI. Elle porte sur trois composantes du secteur financier d’un
pays :

1. la source, la probabilité et l’effet potentiel des principaux risques pesant sur la stabilité macrofinancière à court terme ;

2. le cadre de la politique de stabilisation financière du pays ;

3. la capacité des autorités à gérer et résoudre une crise financière si les risques venaient à se matérialiser.

Les principales conclusions sont résumées dans l’évaluation de la stabilité du système financier, préparée par l’équipe du FMI. L’évaluation de la stabilité du secteur financier est un élément analytique crucial aux fins de la surveillance du FMI.

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Intégration du PESF dans les conseils stratégiques du FMI

Les observations issues du PESF apportent une contribution très utile à la surveillance plus générale ou aux conseils stratégiquesappliqués aux économies des pays, ce que l’on appelle les consultations au titre de l’article IV. Lorsque le PESF a démarré en 1999, les évaluations étaient volontaires. En 2010, le FMI a décidé que 25 pays ayant un secteur financier d’importance systémique seraient désormais soumises tous les cinq ans à des évaluations dans le cadre du PESF. La composition de cette liste dépendait de la taille et des interconnexions des secteurs financiers des pays. En 2013, le conseil d’administration du FMI a révisé la méthodologie en mettant davantage l’accent sur les interconnexions, ce qui a conduit à une augmentation du nombre de pays ayant un secteur financier d’importance systémique à 29.

La revue du PESF de 2021 a permis de constater que les parties prenantes accordaient une grande importance au programme. Dans la revue de 2021, le conseil d’administration a approuvé la méthodologie de 2013, avec des ajustements mineurs, en renforçant la prise en compte du risque dans les évaluations obligatoires de la stabilité financière. Les pays qui doivent faire l’objet d’une évaluation au titre du PESF sont désormais au nombre de 47. Parmi eux, 32 pays et la zone euro devront y participer une fois tous les cinq ans, tandis que les 15 autres, pour une grande part de pays émergents, y seront soumis tous les dix ans. La revue du PESF de 2021 souligne l’importance d’intégrer davantage les PESF aux consultations au titre de l’article IV et à la revue exhaustive de la surveillance.