Mise à jour des perspectives de l'économie mondiale, janvier 2022 : Augmentation du nombre de cas, reprise entravée et inflation en hausse

World Economic Outlook, January 2022

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L’économie mondiale aborde 2022 dans une position plus faible que prévu en raison de la propagation du variant Omicron et de nouvelles restrictions aux déplacements.
L’augmentation du prix de l’énergie et des ruptures d’approvisionnement rendent l’inflation plus élevée et plus généralisée que prévu, particulièrement aux États‑Unis et dans de nombreux pays émergents et en développement.
Le repli du secteur immobilier chinois et la reprise plus lente que prévu de la consommation privée ont également assombri les perspectives de croissance.
Les prévisions sont subordonnées à l’amélioration de la situation sanitaire dans la plupart des pays d’ici à la fin de 2022, notamment une progression du taux de vaccination mondial et des traitements plus efficaces.

Croissance mondiale attendue :
- 5,9 % en 2021.
- 4,4 % en 2022.
- 3,8 % en 2023.
Variations par rapport aux prévisions d’octobre des PEM :
- 2022 : réduction de "un demi-point de pourcentage" par rapport à l’édition d’octobre des Perspectives de l’économie mondiale.
- États‑Unis : perspectives de croissance diminuent de 1,2 point de pourcentage lorsque sont prises en compte la suppression du train de mesures budgétaires du programme « Build Back Better », le retrait anticipé des mesures d’accompagnement monétaire et la persistance des pénuries d’approvisionnement.
- Chine : révision à la baisse de 0,8 point de pourcentage en raison de la politique de tolérance zéro à l’égard de la COVID‑19 et des tensions financières prolongées dans le secteur de la promotion immobilière.
- 2023 : la projection de 3,8 % est "supérieur de 0,2 point de pourcentage" par rapport aux prévisions antérieures, en grande partie en raison d’une reprise mécanique attendue au second semestre de 2022 si les freins à la croissance sont levés.

La forte inflation devrait persister plus longtemps que prévu dans l’édition d’octobre des Perspectives de l’économie mondiale en raison des perturbations des chaînes d’approvisionnement et des prix élevés de l’énergie qui devraient se maintenir en 2022.
Si les anticipations d’inflation restent bien ancrées, l’inflation devrait progressivement diminuer à mesure que les déséquilibres entre l’offre et la demande s’atténuent en 2022 et que la politique monétaire des principales économies produit ses effets.

Risques sanitaires : émergence de nouveaux variants de COVID‑19 pouvant prolonger la pandémie et provoquer de nouvelles perturbations économiques.
Risques liés aux chaînes d’approvisionnement : ruptures d’approvisionnement persistantes affectant la production et l’inflation.
Volatilité des prix de l’énergie et pressions salariales localisées générant de grandes incertitudes quant à l’inflation et aux politiques.
Risques financiers : relèvement des taux directeurs par les pays avancés pouvant mettre en péril la stabilité financière et engendrer des risques pour les flux de capitaux, les devises et les finances publiques des pays émergents et en développement, dans un contexte où les niveaux d’endettement ont considérablement augmenté au cours des deux dernières années.
Autres risques mondiaux : tensions géopolitiques soutenues et forte probabilité d’événements climatiques majeurs en raison de l’urgence climatique.

Stratégie de santé mondiale :
- Assurer l’accès universel aux vaccins, aux tests et aux traitements pour atténuer le risque d’apparition de nouveaux variants dangereux.
- Stimuler la production de vaccins et améliorer les systèmes de distribution nationaux.
- Assurer une distribution internationale plus équitable des vaccins, des tests et des traitements.
Politiques macroéconomiques :
- Dans de nombreux pays, continuer de durcir la politique monétaire afin de contenir les pressions inflationnistes.
- Orienter la politique budgétaire, dont la marge de manœuvre est plus limitée qu’au début de la pandémie, vers les dépenses sanitaires et sociales, en privilégiant les personnes les plus touchées.
Coopération internationale :
- Préserver l’accès aux liquidités.
- Accélérer les restructurations ordonnées de la dette, s’il y a lieu.
Politiques climatiques :
- Poursuivre et intensifier les investissements dans les politiques climatiques pour éviter des effets catastrophiques liés aux changements climatiques.

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