Une transition stratégique

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• Authors: CHRISTOPHER EVANS, MARIKA SANTORO, MARTIN STUERMER
• Published: December 15, 2023

Vulnérabilités des marchés des minéraux critiques

• Les minéraux critiques pour la transition énergétique incluent le cuivre, le nickel, le cobalt et le lithium, utilisés dans les véhicules électriques, les batteries, les câbles électriques, les panneaux solaires et les éoliennes.
• Exemple de composition d’un ensemble typique de batteries de véhicule électrique :
  • 8 kilogrammes de lithium
  • 35 kilogrammes de nickel
  • 14 kilogrammes de cobalt
• Concentration de la production :
  • « deux tiers » du cobalt mondial sont extraits dans la seule République démocratique du Congo.
  • Les trois premiers producteurs de nickel et de lithium contrôlent « plus de 60 % » de l’offre.
• Réactivité limitée de l’offre et de la demande :
  • La production minière est difficile à relocaliser et nécessite du temps et des investissements coûteux.
  • Les minéraux sont souvent difficiles à remplacer, et la demande réagit lentement aux hausses de prix.
• Contexte plus large :
  • Les nouvelles restrictions commerciales sur les marchés des produits de base « ont doublé » depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie, avec des limites imposées par les producteurs aux expéditions.

Scénario de fragmentation et effets sur la transition énergétique

• Hypothèse de fragmentation : division des marchés de quatre minéraux (cuivre, nickel, lithium, cobalt) en deux blocs refusant de commercer entre eux, sur le modèle d’un vote des Nations Unies sur l’Ukraine en 2022.
• Bloc hypothétique China–Russie+ incapable d’importer depuis pays miniers comme le Chili, la République démocratique du Congo et l’Indonésie :
  • Prix des minéraux : nouvelle augmentation « de 300 % en moyenne ».
  • Conséquences : renchérissement de l’achat des minéraux entraînant une baisse des investissements dans les panneaux solaires et les éoliennes et une diminution du nombre de véhicules électriques.
• Bloc hypothétique États-Unis–Europe+ :
  • Offre excédentaire de la plupart de ces minéraux, mais utilisation limitée par le temps nécessaire à l’augmentation de la capacité de raffinage.
  • Résultat d’ici à 2030 : faibles gains — légère augmentation de la production de véhicules électriques, « mais aucune amélioration de la capacité d’énergie renouvelable ».
• Impact agrégé :
  • « L’investissement net mondial dans les technologies renouvelables et dans la production de véhicules électriques serait inférieur d’environ 30 % », si les émissions de gaz à effet de serre sont utilisées comme pondération pour agréger les résultats régionaux.
• Projection de la demande selon l’Agence internationale de l’énergie :
  • la demande de cuivre devra être multipliée par 1,5 d’ici à 2030,
  • celle de nickel et de cobalt par deux d’ici à 2030,
  • celle de lithium par six d’ici à 2030.
• Conclusion : une fragmentation prononcée compliquerait la décarbonisation mondiale et pourrait retarder la transition énergétique ; les minéraux critiques pourraient devenir « d’une importance aussi capitale pour l’économie mondiale que le pétrole » au cours des 20 prochaines années.

Recommandations de politique et réponses internationales

• Coopération multilatérale prioritaire :
  • Renforcer les règles de l’Organisation mondiale du commerce relatives aux restrictions à l’exportation, aux droits de douane et aux subventions discriminatoires.
• Si la coopération totale est impossible :
  • Créer un « corridor vert » au minimum, avec accord sur la libre circulation des minéraux critiques et l’absence de discrimination entre entreprises de différents pays.
• Institution ou plateforme internationale proposée :
  • Projet international pour améliorer le partage des données et la normalisation des marchés des minéraux.
  • Création d’une institution ou d’une plateforme consacrée exclusivement aux minéraux critiques, semblable à l’Agence internationale de l’énergie ou à l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture.
• Mesures nationales préventives recommandées :
  • Diversifier les sources d’approvisionnement en produits de base.
  • Investir dans l’extraction, la prospection et le stockage.
  • Recycler les minéraux critiques.
• Conception prudente des politiques industrielles :
  • Garantir l’égalité de traitement des entreprises sur des marchés concurrentiels pour éviter répercussions défavorables entre pays, distorsions, inefficacités, risques budgétaires et effets néfastes sur l’économie politique.
  • Noter que les mesures de relocalisation en pays allié et les dispositions relatives au contenu local peuvent fausser les marchés et augmenter les coûts.
  • Proposer l’élaboration d’un mécanisme de consultation internationale sur la relocalisation en pays allié pour identifier et atténuer les retombées préjudiciables entre pays.

Messages clés

• Les minéraux critiques sont particulièrement vulnérables aux perturbations commerciales en raison de la concentration de l’offre, de la faible réactivité de l’offre et de la demande, et de la difficulté de substitution.
• Une fragmentation des marchés pourrait accroître les prix (exemple chiffré : 300 % en moyenne dans le scénario étudié) et réduire l’investissement mondial dans les technologies propres (environ 30 % en moins selon l’agrégation mentionnée).
• La coopération multilatérale, le partage de données et la normalisation des marchés sont essentiels pour éviter que les minéraux critiques ne deviennent un goulot d’étranglement de la transition vers le zéro émission nette.

FINANCES & DÉVELOPPEMENT — Une transition stratégique. CHRISTOPHER EVANS, MARIKA SANTORO, MARTIN STUERMER. Décembre 2023.

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