مستقبل بريتون وودز
IMF News, July 16, 2019
Source details
- Canonical URL
- مستقبل بريتون وودز
Other formats
Bibliographic details
- Published: July 16, 2019
مقدمة
- خطيب: ديفيد ليبتون، المدير العام بالنيابة، صندوق النقد الدولي.
- مناسبة: المؤتمر بمناسبة مرور 75 عاما على إنشاء مؤسسات بريتون وودز.
- مكان وتاريخ الخطاب: بنك فرنسا المركزي، باريس، 16 يوليو 2019.
- رسالة محورية: الصندوق مؤسسة بنيت لتتكيف مع التغيير ويجب أن يواصل التكيف لمواجهة تحديات العقود القادمة.
الخمس والسبعون سنة الماضية — خلاصات تاريخية
- دوافع التأسيس: انهيار العمل التعددي، الحمائية، ضعف قاعدة الذهب، والتخفيض التنافسي للعملات بعد الحربين العالميتين.
- أهداف المؤسسين: التنمية الاقتصادية والاستقرار المالي العالمي كمتطلبات أساسية لإرساء السلام.
- نتائج ملموسة منذ 1945:
- "ارتفع نصيب الفرد من إجمالي الناتج المحلي العالمي بأكثر من خمسة أضعاف عن عام 1945."
- "وتَحرَّر أكثر من مليار نسمة من أصفاد الفقر."
- تحول الصندوق عبر الزمن:
- من نظام أسعار الصرف الثابتة إلى عصر الأسعار المرنة.
- معالجة أزمات أمريكا اللاتينية، الاقتصادات المتحولة، وأزمات القرن الحادي والعشرين المتعلقة بتدفقات رؤوس الأموال العابرة للحدود.
- استنتاج: الصندوق لم يتبدل جوهريا في هدفه لكنه تكيف بشدة مع الظروف المتغيرة.
تحولات كبيرة في النشاط الاقتصادي — ملاحظات وتوقعات
- عضوية الصندوق: "189 بلدا عضوا تمثل كل الاقتصاد العالمي تقريبا."
- ديناميات القوة الاقتصادية:
- صعود الصين واقتصادات أخرى يعيد تشكيل المشهد العالمي.
- "من المتوقَّع أن تهبط حصة الاقتصادات المتقدمة في الناتج العالمي من أكثر من النصف إلى حوالي الثلث على مدار الخمس والعشرين سنة القادمة."
- ديموغرافيا وتأثيرها:
- كبار السن في الاقتصادات المتقدمة سيستهلكون مدخراتهم بينما البلدان الشابة تحتاج تمويل استثماراتها.
- الشيخوخة وارتفاع متوسط العمر المتوقع وتراجع معدلات الخصوبة ستؤثر على التجارة وتدفقات رؤوس الأموال.
- مراكز مالية وعملات احتياطية:
- "قد تظهر عملات جديدة للاحتياطي" مع تغيّر مراكز النشاط الاقتصادي.
- حوكمة الصندوق:
- أهمية نظام الحصص المدمج منذ التأسيس كآلية مرنة للتكيف مع صعود اقتصادات جديدة.
- ضرورة استمرار تطور الحوكمة لضمان صوت أكبر للبلدان التي تزداد أهميتها الاقتصادية.
- إدخال اليوان الصيني ضمن سلة حقوق السحب الخاصة يُعرض كدليل على قدرة الصندوق على التغير.
- دور مؤسسات متعددة الأطراف:
- التجارة الحرة، أسعار الصرف المرنة، وحركات رؤوس الأموال غير المربكة تُعتبر مقومات لازدهار الاقتصاد العالمي.
- "دور المؤسسات متعددة الأطراف – وخاصة صندوق النقد الدولي – أهم من أي وقت مضى" شرط استمرار التكيف.
التكيف مع التكنولوجيا الجديدة — فرص ومخاطر
- أثر التكنولوجيا:
- فرص لرفع الإنتاجية وزيادة الدخول، لكنها تخلق تغيُّرات هيكلية في سوق العمل.
- إشارة تاريخية: اللورد كينز تحدث عن "البطالة التكنولوجية".
- التكنولوجيا المالية (Fintech):
- إمكانات لتعزيز الكفاءة والشفافية في القطاع المالي.
- دور Fintech في تقليل الإقصاء المالي: "1,7 مليار نسمة في البلدان النامية لا تتاح لهم الخدمات المصرفية."
- مثال ملموس: الخدمات المصرفية عبر الأجهزة المتنقلة في أفريقيا، التي تحتاج إلى خلق "20 million وظيفة سنويا" لمواكبة النمو السكاني.
- مبادرة: "جدول أعمال بالي للتكنولوجيا المالية" بالتعاون مع البنك الدولي.
- العملات الرقمية:
- تطور عملات رقمية لدى البنوك المركزية وظهور "عملات رقمية مستقرة (“stablecoins”) تدعمها كيانات خاصة".
- مثال: الاهتمام بعملة فيسبوك الرقمية "ليبرا".
- نشرة حديثة: "نشرنا بالأمس دراسة جديدة تسلط الضوء على المزايا والمخاطر والقضايا التنظيمية" المرتبطة بالعملات الرقمية.
- مخاطر العملات الرقمية والابتكار المالي (مذكورة نصا):
- احتمال ظهور احتكارات جديدة وتأثير ذلك على كيفية إضفاء قيمة نقدية على البيانات الشخصية.
- التأثير على العملات الأضعف واتساع نطاق الدولرة.
- إتاحة الفرص للأنشطة غير المشروعة.
- مخاطر تهدد الاستقرار المالي.
- تحديات ناتجة عن إصدار الشركات لهذه العملات بما يحقق لها مكاسب مالية كبيرة كانت مقصورة سابقا على البنوك المركزية.
- توصية تنظيمية:
- الأجهزة التنظيمية — و"الصندوق" — ينبغي أن تخلق بيئة تتيح جني ثمار التكنولوجيا مع تقليص المخاطر المصاحبة.
مواجهة الأخطار التي تهدد الرخاء العالمي — سياسات وأولويات
- تآكل الثقة والتماسك الاجتماعي:
- تأثيرات سلبية للانكماش النسبي لمنافع العولمة، بما في ذلك الغضب والاستقطاب السياسي والشعبوية في الاقتصادات المتقدمة.
- احتمال حدوث "لحظة بريتون وودز العكسية".
- عدم المساواة العالمية:
- "العُشْر الأعلى ... صاحبة أعلى 1% من الدخل على مستوى العالم قد حققت مكاسب اقتصادية تكاد تعادل كل ما حققته الشريحة صاحبة أدنى 50% من الدخل."
- توقف تقارب الدخول في كثير من البلدان النامية؛ تراجع توقعات اللحاق بالمستويات المعيشية في الاقتصادات المتقدمة.
- أدوات السياسات المقترحة:
- استخدام سياسة المالية العامة لمعالجة أوجه عدم المساواة، بما في ذلك إطار للصندوق للإنفاق الاجتماعي.
- ضمان العدالة عند زيادة الإيرادات اللازمة للإنفاق المستقبلي.
- إصلاحات ضريبية على الشركات العالمية: "سد الثغرات، وإيقاف تحويل الأرباح، وتجنب الدخول في سباق نحو أدنى المعدلات."
- مكافحة التدفقات المالية غير المشروعة وغسل الأموال لتعزيز الثقة المجتمعية.
- تحديث نظام التجارة الدولي، بما في ذلك الخدمات والتجارة الإلكترونية، للحد من التوترات التجارية.
- تمكين المرأة: ملاحظة أن "حوالي 90% من البلدان لا تزال لديها حواجز قانونية أمام مشاركة النساء في النشاط الاقتصادي."
- زيادة التمويل لمساعدة البلدان النامية على تحقيق أهداف التنمية المستدامة بحلول عام "2030"، من خلال بناء القدرات وسبل أخرى.
- تغير المناخ:
- تعريفه كواحد من "أكبر تحديات هذا القرن".
- أهمية التحرك السريع: المشاركة في جهود التخفيف والتكيف، المشورة بشأن دعم الطاقة وتسعير الكربون، وتعزيز صلابة البلدان في مواجهة الكوارث الطبيعية.
خاتمة — دعوة للعمل
- شعار مُنقّح: "نعم للأمل، ولكن هذا الوقت ليس وقت انتظار."
- دعوة عملية: "في السنوات القادمة، يجب علينا جميعا أن نعمل – وأن نعمل معا - ملتزمين بقيم مؤسسينا الأوائل مع السعي لتحقيق أهداف الاستقرار والرخاء والسلام."
المصدر: خطاب ديفيد ليبتون، المدير العام بالنيابة، صندوق النقد الدولي، المؤتمر بمناسبة مرور 75 عاما على إنشاء مؤسسات بريتون وودز، بنك فرنسا المركزي، باريس، 16 يوليو 2019.