conéctese con el Instituto del FMI

Políticas relacionadas con el sector financiero

En estos cursos, dictados por el Instituto de Capacitación y el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, se presentan los conceptos financieros básicos para evaluar los beneficios y costos de los instrumentos, instituciones y mercados financieros en un contexto macroeconómico que se centra en los riesgos y las políticas de mitigación. En estos cursos también se cubren los temas de supervisión bancaria, pruebas de tensión, regulación financiera y análisis de riesgos macrofinancieros.

Introductorio

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, es una introducción a los aspectos fundamentales del análisis financiero que integran el conjunto de herramientas utilizadas por las autoridades encargadas de formular políticas económicas. Estas herramientas se utilizan para estudiar las características de varios instrumentos financieros y la determinación de sus precios, así como para analizar las carteras de activos y los fundamentos de la gestión del riesgo. El dominio de estas herramientas es indispensable para participar en los cursos del FMI más avanzados y orientados a las políticas en ámbitos financieros o macrofinancieros. Entre los temas a tratar en el FMAx se incluyen la valuación de títulos de renta fija y acciones, la estructura por plazos de las tasas de interés, la composición de carteras y diversificación de activos, y una introducción a la gestión de riesgos.

Intermedio

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, muestra la importancia macroeconómica del desarrollo financiero y la inclusión financiera. Comienza con un análisis que define el papel de las finanzas en la economía, y luego examina los trabajos teóricos y empíricos sobre el impacto de las finanzas en el desempeño macroeconómico y el crecimiento. También aborda las políticas orientadas a alentar el desarrollo financiero (políticas que faciliten el desarrollo de los mercados) y limitar sus posibles efectos desestabilizadores (políticas que traben el mercado). En este curso se presenta la inclusión financiera como una parte integral del desarrollo financiero, una perspectiva que apenas comienza a recibir la atención que se merece, dado que durante muchos años los debates giraron en torno al concepto y la medición de la profundidad financiera. Se examinan los indicadores utilizados actualmente para medir la inclusión financiera, su impacto macroeconómico específico y las principales estrategias de política generalmente adoptadas.

Intermedio

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, comienza analizando la transmisión de riesgos dentro de los sectores financiero y real, y entre estos sectores. Los participantes examinan la formulación y el impacto de las políticas del sector financiero destinadas a mitigar las vulnerabilidades, comenzando por los fundamentos de las políticas microprudenciales y macroprudenciales. También se examinará la interacción entre las políticas macroeconómicas y las políticas prudenciales. Si bien la atención se centrará en las estrategias preventivas, también se analizarán las políticas para hacer frente a situaciones de grandes dificultades financieras. Incluye una combinación de presentaciones, estudios de casos y trabajos prácticos que permiten a los participantes analizar y experimentar con distintas políticas a fin de evaluar sus resultados previstos e imprevistos. Los participantes que estén más interesados en la evaluación de riesgos pueden remitirse a la sección correspondiente al curso de Supervisión del Sector Financiero.

Intermedio

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, ofrece a los participantes una introducción a los conceptos y herramientas fundamentales para identificar y evaluar las vulnerabilidades y puntos fuertes del sector financiero. Los materiales del curso proporcionan un conjunto de herramientas básicas para evaluar los riesgos del sector financiero y medirlos en relación con las reservas de capital y liquidez en el sistema financiero. Los debates se centran en la detección temprana de desequilibrios macrofinancieros injustificados y en el análisis de la transmisión de situaciones financieras de tensión entre instituciones, mercados y sectores económicos, con el objetivo de reducir la probabilidad y la gravedad de las crisis financieras. Incluye una combinación de presentaciones y trabajos prácticos que permitirán a los participantes aplicar las técnicas esenciales de evaluación de riesgos.

Avanzado

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, tiene como objeto ofrecer a los participantes los fundamentos de los instrumentos financieros, más allá del análisis habitual de los bonos y acciones tratado en el curso FMAx. El curso aborda los contratos a un plazo futuro (o a término), contratos de futuros, swaps y opciones, y luego examina una combinación de estos instrumentos fundamentales mediante aplicaciones prácticas. Una parte del tiempo se destina a las consecuencias para la formulación de políticas, en particular en materia de regulación de los mercados financieros, pero para estudiar este tema con mayor detalle se recomienda participar en un curso especializado en las políticas relacionadas con el sector financiero. Las presentaciones incluyen una explicación sobre los fundamentos teóricos; los trabajos prácticos y estudios de casos permiten a los participantes aplicar las técnicas aprendidas y verificar si comprenden bien cómo y por qué algunas estrategias, así como el uso indebido de los instrumentos financieros, pueden provocar importantes pérdidas y generar inestabilidad financiera. Los participantes prepararán presentaciones finales sobre una serie de temas de actualidad específicos relacionados con los mercados financieros.

En este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se presenta un panorama general de las teorías, herramientas y técnicas necesarias para realizar una evaluación integral de la estabilidad financiera. Entre los temas a tratar se incluyen los siguientes:

  • Evaluación del riesgo sistémico usando una variedad de modelos: pros y contras y relación entre ellos.
  • Herramientas de seguimiento del riesgo sistémico: paneles de riesgo.
  • Vínculos de modelado e interacción entre las variables macroeconómicas y el sector financiero, y vulnerabilidades y riesgos de los sectores institucionales (bancos, instituciones financieras no bancarias, sociedades no financieras, hogares y gobierno general).
  • Extracción de información de los balances e información sobre el mercado.
  • Análisis de los riesgos macrofinancieros y pruebas de esfuerzo de bancos y entes soberanos.
  • Cómo el riesgo de crédito y los costos de financiamiento se ven afectados por la evolución de los balances y el apetito de riesgo del mercado.
  • Análisis de casos de países en los que se dispone de datos de alta frecuencia y de algunos datos de mercado.
  • Análisis que pueden realizarse en países que tienen datos más limitados (presentados mediante estudios de casos de países y trabajos prácticos con hojas de cálculo).

En este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se brinda un panorama general de temas conceptuales y operativos relacionados con la reestructuración y resolución de bancos. Abarca los elementos de la supervisión microprudencial y macroprudencial, incluidos los principios básicos de Basilea, la evolución de la regulación bancaria, los requerimientos en materia de liquidez y las pruebas de estrés. Este curso también consta de debates y ejercicios sobre aplicaciones concretas y métodos utilizados frecuentemente por los supervisores. También se utilizan ejercicios de simulación de programas de supervisión y análisis que se complementan con presentaciones. Se espera que los participantes intercambien opiniones y experiencias sobre los distintos temas abordados durante el curso.

En este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se explican varios aspectos y asuntos relacionados con la clasificación de activos y la constitución de provisiones desde el punto de vista de la regulación prudencial y de la contabilidad usando las NIIF. Asimismo, explora la función del supervisor a la hora de conciliar las diferencias entre ambas perspectivas. Además de abarcar los principios de provisionamiento para préstamos incobrables y los requisitos del Comité de Basilea de Supervisión Bancaria (CBSS), el curso analiza los principios de reconocimiento de pérdidas crediticias esperadas establecidos en la NIIF 9 y otros requisitos conexos establecidos en las NIIF. En el curso también se abordan cuestiones relativas a la aplicación de la NIIF 9, incluidas las relacionadas con el impacto de la COVID-19 Se realizarán estudios de casos y ejercicios prácticos que contribuirán a la eficacia del curso. Además, los participantes serán invitados (y deberán estar dispuestos) a intercambiar sus propias experiencias y opiniones sobre este tema.

En este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se examinan temas de actualidad en materia de supervisión y regulación bancaria, por ejemplo en relación con las normas de suficiencia de capital, las reglas de medición de la liquidez, las grandes exposiciones y las transacciones entre partes relacionadas entre sí, y nuevas opiniones y enfoques de política económica para hacer frente a la crisis de la Covid-19. Las sesiones del curso se centrarán en los aspectos de particular relevancia para cada región y examinarán las principales dificultades de implementación, así como las consecuencias para los bancos y las autoridades de supervisión. El curso centrará la atención en las repercusiones de la Covid-19 en lo que respecta a la regulación y supervisión de bancos. En ese contexto se analizarán las directrices de los organismos así como las medidas de política económica aplicadas por los países en respuesta a la crisis de la COVID-19.

Este curso, impartido por el Instituto de Capacitación, muestra la importancia macroeconómica del desarrollo financiero y la inclusión financiera. Comienza analizando un marco analítico que define el papel de las finanzas en la economía, y luego examina los trabajos conceptuales y empíricos sobre el impacto de las finanzas en el desempeño macroeconómico y el crecimiento. También aborda las principales medidas orientadas a alentar el desarrollo financiero (políticas que faciliten el desarrollo de los mercados) y limitar sus posibles efectos desestabilizadores (políticas que impidan el desbocamiento de los mercados). En este curso se presenta la inclusión financiera como una parte integral del desarrollo financiero, una perspectiva que apenas comienza a recibir la atención que se merece, dado que durante muchos años los debates giraron en torno al concepto y los indicadores de la profundidad financiera. Se examinan los indicadores utilizados actualmente para medir la inclusión financiera, el impacto macroeconómico específico de la inclusión financiera, y las principales estrategias de política adoptadas.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, tiene por objeto desarrollar la capacidad para elaborar y aplicar una sólida estrategia de gestión de la deuda a mediano plazo (EGDMP). Se capacitará a los funcionarios en el marco conjunto de una EGDMP del FMI y el Banco Mundial, de utilidad para ilustrar la evaluación de costos y riesgos para el gobierno asociados a las diferentes estrategias de gestión de la deuda y para gestionar la exposición al riesgo inherente a una cartera de deuda, especialmente la posible variación de los costos del servicio de la deuda y sus repercusiones presupuestarias. Los funcionarios analizarán los costos y riesgos de distintas estrategias de gestión de la deuda utilizando la herramienta analítica de la EGDM creada por el FMI y el Banco Mundial, teniendo en cuenta la composición de la cartera de deuda, los indicadores macroeconómicos, las condiciones del mercado, las posibles fuentes de financiación y los vínculos con el marco macroeconómico más amplio a mediano plazo. Los funcionarios participantes aplicarán la estrategia elegida para trabajar en la implementación de la EGDM con una hoja de cálculo que contiene el plan anual de financiamiento.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital y el PFTAC, explica los principales elementos del ciberriesgo y de su gestión; los componentes de las buenas prácticas de las regulaciones sobre ciberriesgo; y cómo realizar una evaluación del riesgo in situ en instituciones financieras supervisadas. También cubre la estructura y el procedimiento adecuados de los exámenes in situ y presenta un panorama general de los conceptos de riesgo informático en el sector financiero. Se realizarán estudios de casos y ejercicios prácticos que contribuirán a la eficacia del curso. Los participantes presentarán sus propias experiencias y opiniones sobre la evaluación del ciberriesgo y los exámenes in situ en general.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, apunta a fortalecer las capacidades de las autoridades en materia de prácticas sólidas de gestión de la deuda, declaración de deudas y relaciones con los inversionistas para respaldar las operaciones de gestión de la deuda y mejorar la transparencia de la deuda pública. El curso utiliza las Pautas revisadas para la gestión de la deuda pública como base para analizar los principales requisitos y beneficios de la publicación de datos exhaustivos, exactos y puntuales sobre la deuda, entre otras cosas a través de informes o boletines. Los funcionarios aprenden sobre la importancia de la transparencia para las buenas relaciones con los inversionistas, el desarrollo del mercado y la sólida gestión de la deuda. El curso refuerza la capacidad del gobierno para administrar con eficiencia la deuda pública mediante prácticas sobre declaración de datos sobre la deuda prácticas sobre relaciones con los inversionistas fundamentadas en los principios básicos de gestión de la deuda.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, tiene por objeto ayudar a los participantes a ampliar su comprensión de los principales aspectos operativos y de política de la gestión del riesgo soberano, las técnicas relacionadas con las operaciones de gestión activa de la deuda y el desarrollo del mercado de deuda, y el acceso sostenido a los mercados de capital. Se hace hincapié en la medición del riesgo de una cartera de deuda en bonos en el contexto del balance general (activos y pasivos) de una entidad soberana. El curso se centra específicamente en las enseñanzas que ha dejado la reciente crisis económica y financiera mundial para la gestión del riesgo soberano, la deuda pública y la interacción con los mercados de capital y la estabilidad financiera. En el curso se analiza lo siguiente:

  • Mecanismos eficaces de organización.
  • Coordinación con los aspectos fundamentales de la política económica, como la política monetaria y fiscal.
  • Componentes básicos para un marco de gestión de pasivos soberanos, incluidos objetivos y determinación de riesgos, y rendición de cuentas.
  • Aspectos técnicos y operativos de la gestión de riesgo.
  • Detección y vigilancia del riesgo soberano, y principios sólidos para someter las carteras de deuda soberana a pruebas de estrés.
  • Medición de los riesgos de cartera clave, como el riesgo cambiario, de tasa de interés y de refinanciamiento.
  • Aspectos técnicos y de implementación relacionados con la elaboración de una estrategia de gestión de la deuda a mediano plazo.
  • Formulación de estrategias de emisión de deuda que tengan en cuenta el vínculo entre la gestión de la deuda y el análisis de sostenibilidad de la deuda.

El curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, busca reforzar la capacidad de los participantes para gestionar el riesgo de deuda soberana, y ampliar sus conocimientos sobre los costos y los riesgos de los nuevos instrumentos de deuda al formular una estrategia de gestión de la deuda. Se hace hincapié en los retos que enfrentan los gestores de la deuda en el curso del desarrollo de los mercados de deuda, incluidos los mercados primario y secundario de bonos. Estos temas se analizan en el contexto de importantes cambios en los mercados de deuda internacionales y el entorno macroeconómico. Al combinar estudios de casos y ejercicios prácticos, el curso resalta la relevancia práctica de los conceptos teóricos presentados. Los temas que se abarcan son los siguientes: 

  • Marco para la identificación y la gestión de la deuda soberana.
  • Comprensión de la cartera de deuda pública más amplia, que incluye asociaciones público-privadas (APP) y pasivos contingentes.
  • Nuevos instrumentos de deuda y sus características, incluida la de costo-riesgo.
  • Medición de los riesgos por moneda, tasa de interés y refinanciación.
  • Evaluación de la resiliencia de la cartera de títulos de deuda a shocks externos y de mercado.
  • Uso de una estrategia sólida de gestión de la deuda a mediano plazo para gestionar debidamente el riesgo. 
  • Formulación de estrategias que promueven el desarrollo de los mercados de deuda.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital (MCM), presenta las últimas novedades en materia de pruebas de estrés para bancos, aseguradoras y fondos comunes de inversión. Ofrece a los participantes la oportunidad de aprender y aplicar nuevas herramientas empleadas o creadas por MCM para las pruebas de estrés y el análisis de riesgos sistémicos. Asimismo, cubre temas incipientes como la influencia mutua entre el sector real y el financiero, las ventas a precios de liquidación, el cambio climático y los riesgos vinculados a las tecnofinanzas. Algunas de las herramientas son un componente esencial del Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) y de las misiones de asistencia técnica. Además, el curso brinda a los participantes la oportunidad de compartir sus experiencias en las metodologías de las pruebas de estrés y el análisis de la estabilidad financiera. Oradores invitados del sector analizarán temas concretos. El curso pasa revista a los objetivos de las pruebas de estrés, las metodologías, las técnicas y las buenas prácticas. Gran parte del curso consiste en módulos prácticos que exponen a los participantes al ciclo de pruebas de esfuerzo en su totalidad: desde el ingreso de datos y la estimación de modelos macrofinancieros hasta el diseño de escenarios, la selección de hipótesis, la realización de pruebas, la integración de interacciones entre el sector financiero y el real, la comunicación de resultados y su incorporación a la formulación de decisiones sobre las políticas, por ejemplo al informar la calibración de colchones de liquidez y capital. A lo largo del curso, el interés se centra en los aspectos de solvencia y liquidez del ejercicio de las pruebas de estrés y sus interacciones. El curso concluye con una mesa redonda en la que los participantes intercambian conocimientos y experiencias de sus respectivos países.

En este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se presenta un panorama general de temas conceptuales y operativos relacionados con la reestructuración y resolución de bancos frágiles. Entre los temas explicados en el curso están los siguientes: 

  • Detección y supervisión de bancos frágiles: causas comunes de problemas bancarios y cómo identificarlas, así como herramientas de intervención temprana y métodos de supervisión en lo que respecta a los bancos frágiles.
  • Preparación operativa: bases institucionales de la red de seguridad financiera y la coordinación interinstitucional; elementos básicos de los regímenes de resolución eficaces (utilizando como guía el documento de atributos esenciales de los regímenes de resolución eficaces (Key Attributes of Effective Resolution Regimes) del Consejo de Estabilidad Financiera); recuperación y planificación de resoluciones; iniciativas para determinar el nivel de preparación operativa, y el papel de la garantía de depósitos y el tratamiento preferencial de los depositantes.
  • Contención de crisis: respaldo de liquidez, garantías gubernamentales y medidas administrativas excepcionales para detener drenajes persistentes de liquidez.
  • Reestructuración y resolución bancaria: iniciación de procedimientos de resolución; opciones para la resolución de bancos según tengan o no importancia sistémica; resolución transfronteriza; diagnóstico a nivel de todo el sistema y estrategias de reestructuración, y consideraciones de política e instrumentos de financiamiento mediante capitales públicos.
  • El problema de los activos desvalorizados: fallas del mercado y reformas de política; métodos de resolución de los préstamos en mora, insolvencia y ejecución de deudas; los mercados de activos desvalorizados y el papel de las sociedades de gestión de activos.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, se centra en los fundamentos y objetivos de la supervisión basada en riesgos, y analiza sus desafíos y factores clave de éxito. Este curso examina los principales componentes de la supervisión basada en riesgos y los pasos necesarios para su implementación a través de una serie de presentaciones y ejercicios prácticos. Procura equilibrar el análisis de técnicas de modelización financiera con técnicas menos analíticas de supervisión bancaria. En primer lugar, en el curso se presentan los diferentes conceptos y herramientas de la SBR. La atención se centra luego en la evaluación del riesgo de crédito, de liquidez, de mercado y operativo y las técnicas de las pruebas de estrés. Por último, se estudia la combinación de información con el fin de establecer directrices sobre supervisión, elaborar planes de supervisión y asignar recursos y actividades para la supervisión.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, examina temas seleccionados sobre la evolución del marco de regulación financiera. Se aborda de manera crítica la evolución del marco regulatorio para los bancos e intermediarios financieros no bancarios. Entre los temas que se tratan están, en lo que respecta al sector bancario, los requerimientos de Basilea III en materia de capital, apalancamiento y liquidez, y los debates en curso sobre regulación. En lo que respecta al sector no bancario, el curso aborda las operaciones con derivados, repos y préstamos de valores, la gestión del riesgo de contraparte, y otros temas específicos como el papel de los bancos centrales en los mercados de garantías (entre otros temas). En el curso se presta especial atención a las instituciones financieras de importancia sistémica, así como a los vínculos entre los bancos y otras partes del sistema financiero. Se invitará a los participantes a realizar presentaciones sobre temas seleccionados que reflejen las experiencias de sus países.

Este curso, impartido por el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, explica algunos temas vinculados con la regulación y la supervisión de las actividad y las entidades de tecnofinanzas. Abarca las últimas novedades en materia de normas internacionales, así como otras prácticas óptimas internacionales. Las presentaciones también contienen estudios prácticos para realzar la eficacia del curso. Además, los participantes serán invitados (y deberán estar dispuestos) a intercambiar sus propias experiencias y opiniones sobre este tema.

Volver arriba