Кейнс для нашего времени

Source details

Canonical URL

Кейнс для нашего времени

Other formats

• Markdown version
• Structured JSON version
• Bundle manifest

Bibliographic details

• Authors: ROBERT SKIDELSKY
• Published: June 10, 2026

Введение — ключевые тезисы

• Моральная философия Кейнса и его позитивное отношение к неопределенности могут служить ориентирами в экономике, финансах и биржевой торговле с применением ИИ.
• Автор: РОБЕРТ СКИДЕЛЬСКИ. Июнь 2026 года.
• Мнения принадлежат автору и не обязательно отражают политику МВФ.
• Искусственный интеллект имеет склонность делать заявления четкие, уверенные и… зачастую неверные; Кейнс же подчеркивал, что будущее непознаваемо и лучше быть «не до конца уверенным в своей правоте, чем уверенно ошибаться».
• Цель обзора: вернуться к первоисточникам, проследить влияние философии Кейнса на его гибкие экономические модели и применить выводы к проблемам 2026 года.

Неустранимая неопределенность и теория вероятностей

• Кейнс определял вероятность как обусловленную фактами степень веры, ставя под сомнение неоклассическую веру в предсказуемое будущее.
• Он отмечал: «Всегда можно придумать какую-нибудь формулу, более или менее удачно согласующуюся с ограниченным набором фактов из прошлого, — пишет он. — Но что это докажет?»
• Кейнс противопоставлял неопределенность случаям, где вероятность математически вычисляема (например, рулетка): «Я использую это слово в том смысле, что вероятность европейской войны — вещь неопределенная, и так же определенно неизвестно, какой через двадцать лет будет цена на медь или процентная ставка или не устареет ли новое изобретение… Нет никаких научных оснований, чтобы по этим вопросам можно было математически вычислить какую-либо вероятность».
• Из-за такой неопределенности «неразумное» накопление наличности может быть рациональным при отсутствии надежных оснований для просчета будущих сценариев.

Деньги, теория обращения и предпочтение ликвидности

• Кейнс поднял деньги с роли пассивного инструмента бартера до центрального экономического элемента, обладающего психологическим эффектом.
• Критика золотого стандарта:
  • Нехватка золота смещала экономику в сторону дефляции, тогда как растущей экономике требуется больше денежной «смазки».
  • Примеры: Долгая депрессия 1880-х и 1890-х годов.
• Развитие взглядов:
  • Количественная теория денег как попытка восстановить «нейтральность» денег через эластичную валюту, но признание её медлительности.
  • В «Трактате о деньгах» (1930) учёт разных скоростей денежного обращения: разделение на «реальную» и «финансовую» циркуляцию для объяснения одновременного роста цен активов и безработицы в краткосрочном периоде.
  • Теория предпочтения ликвидности как венец кейнсовой теории денег: кредиторы, утрачивая уверенность, могут устанавливать процентные ставки выше ожидаемой прибыли заемщиков (цитата: «По-прежнему возможно, — сказал он в 1932 году, — что кредиторы, чья уверенность после всего пережитого пошатнулась, продолжат устанавливать для новых предприятий процентные ставки, превышающие прибыль, на которую могут рассчитывать заемщики»).
• «Наценка за ликвидность»:
  • Бегство в ликвидность делает деньги дороже, что препятствует падению процентных ставок и может вести к росту ставок.
  • Кейнсовы идеи объясняют: мировой финансовый кризис 2008 года, ажиотажный спрос на наличность в начале пандемии COVID-19, «молниеносные обвалы» и другие рыночные конвульсии.
• На непрогнозируемых рынках инвесторы опираются на общепринятые суждения о будущих ценах; при их сбое — избегают обязательств, и в экономике возрастает роль денег.

Моральный и психологический контекст денег

• Кейнс видел в любви к деньгам моральный и психологический изъян: жадность, стремление к власти, поклонение золоту.
• Образ Мидаса:
  • Любовь к деньгам двулична: она оживляет доиндустриальную экономику, но в избытке «высасывает кровь» из современной экономики; миф о Мидасе служил этому иллюстративным образом.
• Кейнс считал накопление денег не добродетелью, а тормозом предпринимательства: «Не бережливость, но предприимчивость строит города и осушает болота».
• Борьба за власть между кредиторами и заемщиками — ключевая сюжетная линия истории; цель реформ — ограничить власть кредиторов.
• Государственные программы должны направлять стремление к богатству на продуктивные инвестиции; это «счастливая вина» (felix culpa), стимулирующая экономический рост и освобождающая людей от тяжелого труда.

Наследие Кейнса применительно к вызовам 2026 года — три направления

• 1) Цель экономического роста
  • Вопросы: сколько роста и какого именно нужно для создания материальных условий хорошей жизни? Какая экономическая система лучше всего подходит?
  • Экономическая деятельность — средство для хорошей жизни; выходя за её рамки, воспроизводить экономику не следует.
  • Эта философия помогает обсуждать этические вопросы будущего человека в эпоху ИИ.
  • Подчеркивает актуальность государственных инвестиций и опровержение гипотезы эффективных рынков.
• 2) Возврат денег в обращение — разблокировка накопленного богатства
  • Исторический контекст: Кейнс критиковал золотой стандарт и указывал на склонность стран с профицитом (например, США) накапливать золото.
  • Его проекты мировой денежной реформы, включая создание Международного клирингового союза, стремились заставить США высвободить золотые запасы и восстановить сбалансированную торговлю.
  • Отказ США привел к созданию в 1944 году доллароцентричной Бреттон-Вудской системы, где только доллар обменивался на золото; далее доллар стал переоцененным по сравнению с валютами конкурентов (в последнее время — Китая).
  • Снижение курса доллара было необходимо для восстановления производственного и экспортного потенциала США; тарифы президента Дональда Трампа — грубая попытка такой корректировки, связанная с большой дезорганизацией торговли и финансов.
  • Альтернативы по мнению Кейнса:
  • Замена доллара в резервной функции на новую международную резервную валюту — «банкор».
  • Последовательное увеличение специальных прав заимствования членов МВФ могло бы дать тот же результат.
  • В 2009 году бывший глава центрального банка Китая Чжоу Сяочуань возродил идею банкора, но движение было заблокировано США.
• 3) Бесстрашие во времена опасности
  • Призыв смело искать лекарства от болезней капитализма, сохраняя «эффективность и свободу».
  • Современные вопросы: нарастающее разделение мира на враждебные блоки; может ли демократия обуздать финансовую олигархию и направить инвестиции против внутристранового неравенства и глобального потепления; неизбежность насилия при отступлении демократии.
  • Исторический урок: в 1939 году Кейнс рассматривал войну как эксперимент; Полную занятость обеспечила не «Общая теория…», а Вторая мировая.
  • Важный вопрос от Кейнса (1936): обязательно ли нужен апокалипсис, чтобы вывести политиков из интеллектуальной колеи, или грамотный анализ проблем может восстановить здоровье цивилизации в условиях мира и свободы?

Заключение — практические выводы

• Кейнс предлагает руководящие принципы для управления в условиях крайней неопределенности: учитывать морально-психологический характер денег, стимулировать государственные инвестиции для полной занятости и роста, а также реформировать международную денежную систему для разблокировки глобальной ликвидности.
• Его подход релевантен для решения проблем торговых и внешних дисбалансов, финансовых сбоев и этических вопросов, связанных с ИИ, без обращения к грубым инструментам вроде глобальных тарифов.

Редакционное примечание

• Автор скончался 15 апреля в возрасте 86 лет до завершения редактирования статьи. Итоговые правки были согласованы с его ассистентом, Аттилой Мештерхази, который работал с ним над книгой.

Источник: Кейнс для нашего времени — РОБЕРТ СКИДЕЛЬСКИ, ФИНАНСЫ И РАЗВИТИЕ, Июнь 2026 года.

Content in this bundle

• glossaryr
  • glossaryr (Markdown version)
  • glossaryr (PDF)