المهمة الأساسية

Source details

Canonical URL

المهمة الأساسية

Other formats

• Markdown version
• Structured JSON version
• Bundle manifest

Bibliographic details

• Authors: ADAM POSEN
• Published: June 12, 2024

الملخص المركزي

• يؤكد المقال أن مهمة صندوق النقد الدولي على مستوى الاقتصاد الكلي تظل أساسية في ظل تراجع العولمة وتصاعد التشرذم الجغرافيا-السياسي.
• ينادي المؤلف بأن يعزز الصندوق استقلاليته التشغيلية لتأكيد دوره كمؤسسة متعددة الأطراف تقدم قروضا مشروطة وتجهر بالحقيقة في قضايا الديون والشؤون النقدية الدولية.
• يحذر من أن تسييس التمويل والتجارة الدولي من قِبَل الصين والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يهدد قدرة الصندوق على أداء مهمته ويجعل البلدان الأعضاء، خصوصا الأصغر منها، أكثر عرضة للصدمات الاقتصادية الخارجية، تقلبات الحسابات الجارية، وانقطاعات السيولة الدولارية.

المخاطر والتحديات الاقتصادية الموصوفة

• تراجع العولمة وترسخ التشرذم الجغرافيا-السياسي يزيدان تعرض الاقتصادات، عدا الكبرى، لـ:
  • صدمات اقتصادية خارجية.
  • تقلبات عشوائية في أرصدة الحسابات الجارية.
  • انقطاعات في سبل الوصول إلى السيولة الدولارية.
  • تراكم ديون غير مستدامة.
• عواقب سلوك الاقتصادات ذات الفوائض الكبيرة:
  • التلاعب بالعملات أو إحلال الدعم والتعريفات محل الواردات يحد من النمو العالمي ويفرض تعديلات تكيفية على الآخرين.
• انتقال الصدمات والواقع بعد مراجعة "Floating Exchange Rates at Fifty":
  • مرونة سعر الصرف تتيح الاستقلالية النقدية وتخفض التضخم لكنها لا تمنع نوبات توقف التدفقات أو الأزمات المالية.
  • التدفقات الرأسمالية تقود إلى تقلبات كبيرة وسريعة في عجز الحساب الجاري.
  • انقطاعات السيولة الدولارية لها تبعات كبيرة قد تؤدي لأزمات مالية.

مبررات تركيز الصندوق على مهمته الأساسية

• لا مهرب من الإقراض بشروط في أوقات الأزمات عندما تفقد بلدان الأعضاء إمكانية الوصول إلى الأسواق أو تعاني من هروب رؤوس الأموال.
• الصندوق وحده قادر على تقديم هذا الدعم على أساس متعدد الأطراف وشبه عالمي، بينما الترتيبات الثنائية أو مؤسسات أخرى قد تمكّن المقرض من ممارسة تأثير مجحف.
• الرقابة المتسقة على سياسات الاقتصادات الكبرى يمكن أن تحقق منافع عالمية عبر تغييرات طفيفة قابلة للتحقيق في سلوك تلك الاقتصادات.
• الصندوق هو الكيان الدولي الوحيد الذي يمكنه:
  • فرض التفاوض على الهيكلة من جانب مستثمري القطاع الخاص.
  • توجيه انتقادات واضحة للاقتصادات الثلاثة الكبرى بشأن سياساتها الاقتصادية الكلية العابرة للحدود.

توصيات سياساتية وتشغيلية محددة

• تعزيز استقلالية الصندوق التشغيلية على غرار البنوك المركزية مع استمرار التقييم الخارجي من أعضاء المجلس التنفيذي وتحديد الأعضاء للأهداف العامة.
• تقليص نطاق مهام الصندوق لتركز على وظائفه الأساسية مقابل مزيد من الاستقلالية في قرارات السياسات المحددة.
• التوصل إلى اتفاق متبادل بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين يحدد حدود مهام الصندوق لطمأنة كل طرف بشأن عدم استغلال الآخر للهيمنة في مواقف ذات أهمية.
• زيادة قدرة المجلس التنفيذي على تمرير القرارات بالتصويت على أساس "الأغلبية المشروطة" لتقييد قدرة أكبر المساهمين على ممارسة حق النقض، عدا في القضايا طويلة الأجل أو شبه الدستورية.
• اعتماد قواعد أكثر صرامة واتساقا تحد من تقديم الصندوق قروضا إلى أي اقتصادات في حالة حرب، مع الإقرار بأن الدعم لإعادة الإعمار سيظل مطلوبا لاحقا. أمثلة مذكورة: إسرائيل، الضفة الغربية وغزة، وأوكرانيا.
• إبقاء المشورة والبرامج متسقة لكل الأعضاء أيا كان مصدر الصدمات، وضمان معاملة تكنوقراطية متساوية لتعزيز الشرعية على المدى الطويل.

سيناريوهات محتملة وضرورة التحرك العاجل

• نعيش على الأرجح بداية دورة من انعدام الثقة العابرة للحدود بين الاقتصادات الثلاثة الكبرى، ما قد يؤدي إلى:
  • مطالبات بالاعتماد على الذات.
  • تضييق الخيارات أمام الاقتصادات الأصغر لاختيار جانب تنحاز إليه.
  • قصّة زمنية قصيرة لبناء قوة مؤسسية للصندوق قبل ارتفاع الضغوط لدفعه لاتخاذ انحيازات بين كبار المساهمين.
• فشل حصول الصندوق على استقلال تشغيلي كافٍ قد يؤدي إلى:
  • تمزيق شبكة الأمان المالي العالمية.
  • تحول إلى شرطية مسيَّسة مطبَّقة بشكل متباين.
  • تخصيص تمويل غير متوازن أو غير عادل وإضعاف استقرار النظام النقدي الدولي.

خاتمة واستدعاء لموقف متعدد الأطراف

• على البلدان الأعضاء، وبخاصة ذات الدخل المنخفض والمتوسط، اعتبار هذه التحديات فرصة لكسب صوت أكبر في القرارات التي تؤثر عليها.
• استقلالية تشغيلية مع مساءلة أمام المجلس التنفيذي تمكّن الصندوق من مواجهة التشرذم الجغرافيا-السياسي وتراجع العولمة، والتعامل مع تحديات عالمية إضافية مثل تغير المناخ والجوائح والأمن الغذائي والمنافسة التكنولوجية والهجرات الجماعية.
• من الحكمة أن ينأى الصندوق بنفسه عن الانقسامات الجغرافيا-السياسية المتفاقمة وأن يركز على دوره كمؤسسة متعددة الأطراف لتقديم قروض مشروطة ومحاسبة سياسات المقرضين ومصدري عملات الاحتياطي.

مجلة التمويل والتنمية، يونيو 2024 — آدم بوسن

Content in this bundle

• glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf)
  • glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf) (Markdown version)
  • glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf) (PDF)
• aaa
  • aaa (Markdown version)
  • aaa (PDF)