ملخص وافٍ : حماية الاستقرار المالي في ظل ارتفاع التضخم والمخاطر الجغرافية-السياسية
Global Financial Stability Report, April 2023
Source details
- Canonical URL
- ملخص وافٍ : حماية الاستقرار المالي في ظل ارتفاع التضخم والمخاطر الجغرافية-السياسية
Other formats
Bibliographic details
- Published: April 11, 2023
نظرة عامة عامة
- يتناول التقرير تفاعل تشديد الأوضاع النقدية والمالية مع تراكم مواطن الضعف منذ الأزمة المالية العالمية.
- تؤدي الضغوط الناشئة في الأسواق المالية إلى تعقيد مهمة البنوك المركزية في ظل تأكد أن الضغوط التضخمية أطول أجلا مما كان متوقعا.
- يتواصل تدهور اتجاهات استدامة القدرة على تحمل الدين في اقتصادات الأسواق الصاعدة الأصغر حجما والأعلى خطرا.
- يقدم التقرير توصيات تهدف إلى تعزيز الرقابة المالية، وتكوين احتياطيات وقائية أكبر، وزيادة مستوى التعاون الدولي.
الفصل الأول - نظام مالي في مواجهة ضغوط ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة
- موضوع التحليل: الاضطرابات التي شهدها القطاع المصرفي مؤخرا والتحديات الناجمة عن التفاعل بين تشديد الأوضاع النقدية والمالية وتراكم مواطن الضعف منذ الأزمة المالية العالمية.
- نقاط رئيسية:
- الضغوط الناشئة في الأسواق المالية تعقّد مهمة البنوك المركزية.
- الضغوط التضخمية أطول أجلا مما كان متوقعا.
- تدهور اتجاهات استدامة القدرة على تحمل الدين في اقتصادات الأسواق الصاعدة الأصغر حجما والأعلى خطرا.
- مدونة مرتبطة: مدونة بقلم توبياس أدريان.
الفصل الثاني - مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية: مواطن ضعف وسط تشديد الأوضاع المالية
- موضوع التحليل: طبيعة مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية (NBFIs) ومواطن الضعف التي قد تظهر بسبب ارتفاع مستويات الرفع المالي، وعدم اتساق تدفقات السيولة، وارتفاع مستويات الترابط.
- نقاط رئيسية:
- مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية تضطلع بدور رئيسي في النظام المالي العالمي، حيث تعزز فرص الحصول على الائتمان وتدعم النمو الاقتصادي.
- مواطن الضعف المالي في مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية قد زادت في السنوات الأخيرة في ظل انخفاض أسعار الفائدة.
- دراسات الحالة تظهر أن الضغوط على هذه المؤسسات غالبا ما تظهر مع زيادة الرفع المالي، وعدم اتساق تدفقات السيولة، وارتفاع مستويات الترابط بين المؤسسات، وتنتشر تداعياتها في الغالب إلى الأسواق الصاعدة.
- في البيئة الحالية ذات ارتفاع التضخم وزيادة تشديد الأوضاع المالية، قد تواجه البنوك المركزية مفاضلات معقدة في الموازنة بين معالجة مخاطر الاستقرار المالي وتحقيق أهداف استقرار الأسعار.
- توصيات سياساتية مختارة:
- توفير أدوات ملائمة لصناع السياسات لمعالجة العواقب على الاستقرار المالي جراء الضغوط على مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية.
- مع أن حصول هذه المؤسسات على السيولة من البنوك المركزية مباشرة قد يكون ضروريا في أوقات الضغوط، فإن تطبيق معايير الحماية الملائمة يكتسب أهمية قصوى.
- مدونة مرتبطة: مدونة الصندوق.
الفصل الثالث - الجغرافيا السياسية والتشتت المالي: الانعكاسات على الاستقرار المالي الكلي
- موضوع التحليل: تأثير تصاعد التوترات الجغرافية–السياسية بين الاقتصادات الرئيسية على التشتت الاقتصادي والمالي العالمي وانعكاساته على الاستقرار المالي.
- نقاط رئيسية:
- التشتت قد يؤثر على توزيع رأس المال عبر الحدود ونظم المدفوعات الدولية وأسعار الأصول.
- المخاطر على الاستقرار المالي الكلي تشمل زيادة تكاليف التمويل التي تتحملها البنوك، وانخفاض ربحيتها، وتراجع الائتمان المقدم للقطاع الخاص.
- زيادة التشتت المالي قد تؤدي إلى زيادة تقلب التدفقات الرأسمالية وتقليص احتمالات تنويع المخاطر الدولية.
- توصيات سياساتية مختارة:
- على صناع السياسات تقييم مدى انتقال آثار الصدمات الجغرافية–السياسية إلى المؤسسات المالية وقياس حجمها.
- قد يتعين على المؤسسات المالية الاحتفاظ بمقادير كافية من رؤوس الأموال واحتياطيات السيولة في مواجهة المخاطر الجغرافية–السياسية المتزايدة.
- دعم شبكة الأمان المالي العالمية عبر حيازة البلدان لمستويات كافية من الاحتياطيات الدولية، وترتيبات مبادلة السيولة بين البنوك المركزية، وإتاحة خطوط الائتمان الوقائية من المؤسسات المالية الدولية.
تقرير الاستقرار المالي العالمي، حماية الاستقرار المالي في ظل ارتفاع التضخم والمخاطر الجغرافية-السياسية، أبريل 2023
Content in this bundle
- مؤسسات الوساطة المالية غير المصرفية: مواطن ضعف وسط تشديد الأوضاع المالية
- الجغرافيا السياسية والتشتت المالي: الانعكاسات على الاستقرار المالي الكلي
- Executive Summary
- glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf)
- aaa