¿Cómo se financia el FMI?

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El FMI se asemeja a “una cooperativa de crédito para países” con una capacidad de préstamo de casi USD 1 billón.
Financia sus funciones cobrando intereses a los prestatarios y pagando intereses a los acreedores; la diferencia cubre los gastos administrativos de los préstamos generales (no concesionarios).
También genera ingresos a partir de inversiones para cubrir otros gastos administrativos, como supervisión y fortalecimiento de capacidades.
A diferencia de muchas organizaciones internacionales, el FMI no obliga a sus miembros a realizar contribuciones anuales.

Al incorporarse, a cada país se le asigna una cuota individual basada en su posición relativa en la economía mundial.
Las cuotas determinan:
- el depósito financiero del país en el FMI,
- cuánto puede tomar prestado,
- sus derechos de voto en el Directorio Ejecutivo.
Para asegurar recursos suficientes, el FMI y sus miembros implementaron un incremento de las cuotas del 50%.

Los países depositan:
- una cuarta parte de la cuota en monedas de libre uso (dólar de EE.UU., libra británica, euro, yen japonés y renminbi chino). Esta parte constituye la posición en el tramo de reserva y devenga una tasa de interés de mercado; puede retirarse para necesidades de balanza de pagos.
- las otras tres cuartas partes de la cuota en moneda nacional, a menudo en forma de pagaré no remunerado.
El FMI utiliza únicamente las monedas de los países incluidos en el plan de transacciones financieras para otorgar préstamos. Si la moneda de un país acreedor no es una de las cinco monedas de libre uso, el acreedor convierte su depósito a una de ellas cuando se le solicita prestar.

Cuando el FMI presta, el monto prestado se suma a la posición en el tramo de reserva y devenga intereses de mercado.
En 2024, alrededor de 50 países acreedores recibieron un total de aproximadamente USD 5.000 millones en intereses sobre los recursos aportados para préstamos en condiciones no concesionarias del FMI.
La tasa que paga el prestatario es igual a la que el FMI paga a los acreedores, más un margen (en este momento, de aproximadamente medio punto porcentual anual).
Los ingresos netos de intereses ayudan a cubrir gastos administrativos vinculados a operaciones de préstamo; los superávits suelen destinarse a las reservas para generar saldos precautorios.

Ningún país prestatario ha incumplido totalmente pagos al FMI; sí ha habido atrasos prolongados, sobre todo durante la crisis de la deuda de la década de 1980 (actualmente no hay ningún país en esta situación).
Al retrasarse el pago de intereses, el FMI activa un mecanismo de distribución de la carga:
- Acreedores y deudores del FMI aportan financiamiento temporal en cantidades iguales.
- Esto se logra reduciendo la tasa de interés que reciben los acreedores por sus posiciones en el tramo de reserva e incrementando la tasa de interés que los deudores pagan sobre sus préstamos.
- Los importes se reembolsan una vez el país miembro paga sus atrasos.
Consecuencia: los préstamos del FMI son una inversión relativamente segura para los países acreedores, que perciben intereses asumiendo solo una mínima parte del riesgo.

La mayor parte de los préstamos del FMI son en condiciones no concesionarias (el prestatario paga intereses de mercado).
El FMI ofrece préstamos concesionarios a países miembros más pobres mediante recursos reunidos en el Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), que no se incluye en el balance del FMI.
Aportaciones al FFCLP pueden ser donaciones o préstamos.
La diferencia entre lo que paga el prestatario concesionario y lo que recibe el acreedor se sufraga con fondos de una cuenta de subvención, financiada con contribuciones voluntarias y recursos propios del FMI.
Recientemente, los países miembros decidieron crear un marco que permite asignar una parte del superávit recibido de los préstamos generales (no concesionarios) a los subsidios del FFCLP.

Los préstamos del FMI:
- apoyan la estabilización de economías en crisis y mejoran las balanzas de pagos de países prestatarios,
- permiten a los países acceder a préstamos más asequibles que los del mercado privado durante crisis,
- reducen el riesgo de efectos secundarios transfronterizos y contagio de crisis.
Los programas del FMI incluyen condicionalidad y evaluaciones de salvaguardias del banco central para minimizar riesgos de malversación y asegurar la capacidad de reembolso.

Fuente: ¿Cómo se financia el FMI?, FINANZAS & DESARROLLO, Anna Postelnyak, Diciembre de 2025