La croissance, nouveau défi de l’Asie

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La croissance, nouveau défi de l’Asie

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• Authors: KRISHNA SRINIVASAN

Contexte et enjeux

• L’Asie représente près de 40 percent de la production mondiale et deux tiers de la croissance, contre un quart dans les années 90.
• La région a tiré des centaines de millions de personnes hors de la pauvreté et est passée d’« usine du monde » à pôle d’innovation, de services et de finance.
• Les défis actuels : sociétés vieillissantes, fragmentation du commerce mondial, dépendance énergétique et effets redistributifs potentiellement défavorables de l’intelligence artificielle (IA).
• Les décideurs doivent concilier efficience et résilience, innovation et inclusion, en gérant les pressions immédiates sans compromettre la prospérité à long terme.

Productivité et investissement

• La croissance de la productivité a ralenti dans une grande partie de l’Asie depuis la crise financière mondiale.
• Malgré des niveaux d’investissement élevés, la rentabilité du capital diminue en raison d’une allocation inefficace des ressources et d’une baisse de l’efficience.
• Les systèmes financiers, fortement centrés sur les banques, favorisent les grands acteurs établis (notamment les entreprises publiques) au détriment d’entreprises jeunes et innovantes.
• Recommandations politiques :
  • Viser la qualité plutôt que la quantité des investissements.
  • Améliorer l’accès au financement, approfondir les marchés de capitaux et développer le capital‑risque.
  • Assurer que le prix et l’allocation du capital obéissent aux conditions du marché pour orienter les capitaux vers les usages les plus productifs.

Populations vieillissantes

• Le taux de fécondité est passé d’environ 6 enfants par femme en moyenne dans les années 60 à à peu près 1,6 aujourd’hui.
• L’espérance de vie est passée d’environ 50 ans à plus de 70 ans.
• En 2050, une personne sur cinq en Asie aura 65 ans ou plus — soit le double de la proportion actuelle.
• Hétérogénéité régionale :
  • Pays vieillissant rapidement : Japon, Corée, Chine — la diminution de la population active pèse déjà sur la croissance.
  • Pays à dividende démographique en déclin : Inde, Malaisie, Viet Nam.
  • Pays plus jeunes : Népal, Philippines — la population active continue de croître.
• Politiques d’atténuation recommandées :
  • Stimuler la productivité et tirer parti de l’IA pour compenser la pénurie de main‑d’œuvre.
  • Augmenter le taux d’activité des femmes et des seniors.
  • Investir dans les compétences, faciliter la mobilité et bien gérer les migrations internes et internationales.

Fragmentation des échanges commerciaux

• L’intégration commerciale a été un moteur central de la croissance asiatique ; la région représente désormais environ un tiers du commerce mondial.
• La fragmentation géoéconomique modifie les chaînes d’approvisionnement, les flux d’investissement et accroît l’incertitude sur l’emploi manufacturier.
• Moins de 30 % des exportations de produits finis se font au sein de la région — soit moitié moins que l’Europe et l’Amérique du Nord.
• L’ASEAN (groupe de 11 pays) est très ouverte au commerce mondial mais les échanges intrarégionaux représentent moins d’un quart du commerce total.
• Contraintes structurelles identifiées : infrastructure logistique limitée, développement inégal du capital humain, barrières non tarifaires.
• Gains potentiels de l’intégration régionale :
  • Une intégration plus poussée pourrait augmenter le PIB réel de la région d’environ 1,8 % à long terme.
  • Gains additionnels possibles si les réformes sont coordonnées entre pays.
• Conditions requises :
  • Disposer d’un espace budgétaire pour absorber les coûts de transition, compenser la baisse des droits de douane et financer les investissements complémentaires.
  • Augmenter les recettes nationales, en particulier dans plusieurs pays de l’ASEAN où les recettes fiscales sont faibles par rapport à des pairs comparables.
• Les services (finance, technologie de l’information, sous‑traitance de processus métier) seront le moteur principal de la prochaine phase d’intégration et de transformation structurelle.

Technologie et croissance

• L’Asie compte environ 90 % de sa population connectée et produit plus des deux tiers de l’innovation mondiale dans les technologies numériques.
• Potentiel de l’IA :
  • L’IA peut automatiser et augmenter les capacités humaines, stimulant la productivité même dans les sociétés vieillissantes.
  • Dans les pays les mieux préparés, l’IA pourrait ajouter 1 point de pourcentage par an à la croissance par rapport à un scénario de référence sans IA, selon l’analyse modélisée.
  • L’adoption tardive de l’IA dans les pays à faible revenu pourrait creuser les disparités régionales.
• Effets sur le marché du travail :
  • L’IA risque d’accentuer les écarts de rémunération en faveur des travailleurs hautement qualifiés et d’en remplacer d’autres.
• Politiques pour maximiser les bénéfices et limiter les risques :
  • Investir dans l’éducation, l’infrastructure numérique et l’innovation.
  • Mettre en œuvre des politiques du travail (reconversion, mobilité professionnelle) et des politiques de redistribution pour assurer un partage large des gains.
• Dématérialisation :
  • Exemple de l’Inde : paiements numériques transformant les transactions et la société.
  • Dématérialisation des systèmes fiscaux et du paiement de l’impôt : hausse potentielle des recettes et amélioration de l’efficacité et de la transparence.
  • Fractures numériques persistantes, notamment dans les pays à faible revenu et au sein des nations.

Sécurité énergétique et transition

• La sécurité énergétique est un enjeu macroéconomique immédiat, particulièrement en Asie du Sud‑Est.
• Dépendance aux combustibles fossiles importés face à une demande d’énergie en forte hausse (expansion industrielle du Viet Nam, centres de données à Singapour, urbanisation de l’Indonésie).
• Réponses nationales :
  • Viet Nam : développement des énergies renouvelables pour soutenir le secteur manufacturier.
  • Indonésie : exploration d’options pour s’affranchir du charbon.
  • Philippines : diversification du bouquet énergétique.
  • Thaïlande : transition énergétique priorisée stratégiquement.
• Le coût décroissant des renouvelables et les progrès du stockage facilitent la transition.
• Objectif politique : agir rapidement sans compromettre l’accessibilité financière ni la fiabilité, pour renforcer la sécurité énergétique, réduire l’exposition aux chocs externes et créer un nouveau moteur de croissance résiliente.

Perspectives chiffrées et recommandations finales

• Estimations d’impact net sur la croissance asiatique :
  • Le déclin démographique devrait réduire la croissance d’environ 0,3 point de pourcentage par an d’ici 2050.
  • Les gains de productivité liés à l’IA et technologies connexes pourraient augmenter la croissance de 0,2 à 1 point de pourcentage.
  • Les gains tirés de l’intégration commerciale pourraient ajouter de l’ordre de 0,1 à 0,3 point de pourcentage.
• Scénario prospectif : prise ensemble, ces forces laissent penser que la croissance en Asie pourrait rester proche des moyennes récentes, voire les dépasser, si les gains de productivité sont pleinement réalisés.
• Mesures prioritaires pour soutenir une croissance forte, inclusive et durable :
  • Renforcer les compétences, les institutions et l’utilisation des technologies.
  • Favoriser une allocation efficiente du capital via l’approfondissement des marchés financiers et le développement du capital‑risque.
  • Accélérer l’intégration régionale couvrant services, commerce numérique, politique de la concurrence et normes.
  • Élargir l’espace budgétaire et améliorer les recettes nationales pour financer les transitions nécessaires.
  • Soutenir la dématérialisation et l’infrastructure numérique pour accroître l’efficacité et les recettes fiscales.
  • Conduire une transition énergétique rapide, fiable et abordable.