El Servicio de Crédito Ampliado (SCA) del FMI

3 de octubre de 2016

El Servicio de Crédito Ampliado (SCA) proporciona asistencia financiera a los países con problemas prolongados de balanza de pagos. El SCA se creó en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), que forma parte de un conjunto más amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea más flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los países de bajo ingreso, inclusive en épocas de crisis. El SCA es la herramienta principal del FMI para proporcionar apoyo a mediano plazo a países de bajo ingreso.

Asistencia financiera a la medida de las necesidades de los países

Objetivo. El SCA apoya los programas económicos de países que buscan avanzar hacia una situación macroeconómica estable y sostenible acorde con un proceso sólido y duradero de crecimiento y reducción de la pobreza. El SCA también puede ayudar a catalizar ayuda externa adicional.

Habilitación. El SCA está a disposición de todos los países habilitados para acceder al FFCLP y que enfrentan un problema prolongado de balanza de pagos, es decir, cuando se prevé que la solución de los desequilibrios macroeconómicos subyacentes se extenderá a mediano o largo plazo.

Duración y uso repetido. La asistencia en el marco de un acuerdo del SCA se proporciona por un período inicial de entre tres años y hasta cuatro años, con una duración máxima total de cinco años. Tras el vencimiento, la cancelación o la terminación de uno de estos acuerdos se pueden aprobar acuerdos ulteriores en el marco del SCA.

Acceso. El acceso al financiamiento del SCA se determina según las circunstancias particulares de cada país, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos, la solidez de su programa económico, la capacidad de reembolso al FMI, el monto del crédito pendiente del FMI y su historial de uso del crédito del FMI, y se basa en las normas de acceso[1]. El acceso total al financiamiento concesionario en el marco del FFCLP está sujeto a un límite del 75% de la cuota cada año, y de 225% de la cuota en total. En circunstancias excepcionales, se pueden exceder estos límites. El acceso puede ampliarse durante un acuerdo si es necesario.

Condicionalidad simplificada y focalizada

En el marco del SCA, los países miembros se comprometen a implementar un conjunto de políticas que les ayudarán a avanzar hacia una situación macroeconómica estable y sostenible a mediano plazo. Estos compromisos, incluidas las condiciones específicas, se describen en la carta de intención del país.

La condicionalidad de los programas del FMI está racionalizada y se centra en las medidas de política que son decisivas para lograr los objetivos del programa. Los programas respaldados por el SCA deberán basarse en la propia estrategia de desarrollo del país y estar orientados a preservar los objetivos sociales. Los requisitos de documentación conexa se han flexibilizado, ya que permiten completar tanto las primeras revisiones del programa como las posteriores siempre que exista un documento de estrategia de reducción de la pobreza válido que cubra las fechas de revisión del programa.

Las condiciones cuantitativas se utilizan para llevar un seguimiento de algunas variables de política macroeconómica, como los agregados monetarios, las reservas internacionales, los saldos fiscales y el endeudamiento externo, según los objetivos del programa de cada país. Los programas respaldados por el SCA tienen por objeto salvaguardar el gasto social y otros gastos de carácter prioritario, mediante la utilización de metas cuantitativas explícitas en la medida de lo posible.

Los parámetros de referencia estructurales ayudan a llevar un seguimiento de la aplicación de las reformas macroeconómicas esenciales para lograr los objetivos del programa. Estos parámetros de referencia varían de un programa a otro pero pueden incluir, por ejemplo, medidas para mejorar las operaciones del sector financiero, fortalecer las redes de protección social o reforzar la gestión financiera pública.

Los exámenes de los programas realizados por el Directorio Ejecutivo del FMI son un elemento esencial para evaluar el desempeño en el marco de un programa y efectuar ajustes según la evolución económica. El progreso del programa, en particular con respecto a las condiciones cuantitativas y los parámetros de referencia estructurales, se evalúa en el contexto de los exámenes, los cuales se programan con una periodicidad máxima de seis meses.

Crédito en condiciones muy concesionarias

El financiamiento en el marco del SCA ha tenido una tasa de interés de cero hasta finales de 2016, con un período de gracia de 5½ años, y un vencimiento final de 10 años. El 3 de octubre de 2016, el Directorio Ejecutivo aprobó una modificación del mecanismo que rige las tasas de interés de los servicios financieros del FFCLP y fijó en cero las tasas de interés de todos los préstamos concesionarios del FMI en el marco del FFCLP como mínimo durante los próximos dos años y hasta el final de diciembre de 2018. Asimismo, las tasas de interés del FFCLP permanecerán en cero siempre que las tasas de interés mundiales sean muy bajas. El FMI examina el nivel de las tasas de interés de los servicios concesionarios en el marco del FFCLP cada dos años, y está previsto que el próximo examen se lleve a cabo a finales de 2018.


[1] Las normas de acceso brindan orientación general y se utilizan de manera flexible, y no representan ni topes ni derechos. Las normas se establecen en un 90% de la cuota por acuerdo de tres años, o el 56,25% de la cuota si el total del crédito concesionario pendiente de reembolso del país equivale al 75% de la cuota o está por encima de este nivel. Las normas no se aplican a los países cuyo crédito concesionario pendiente de reembolso supera el 150% de la cuota. En estos casos, el acceso tiene en cuenta el límite de acceso acumulado del 225% de la cuota, la expectativa de necesidades futuras de respaldo del FMI y el calendario de reembolsos.